估值角度，在经历了过去两年来的持续下跌后， ♊港股与海外中资股市场估值已经跌落至历史明显低位。10月底恒生指数12个月前向市盈率（7.4倍 ♋）已回落至2005年中旬以来历史平均水平两倍标准差以下。横向 ➨对比此前几轮港股大幅回调时恒生指数估值，我们发现这一数字已经 ♈低于2020年（8.7倍）、2016年（9.1倍）、2011 ➠年（8.0倍）以及2018年（9.4倍）此前几轮低点，但尚未 ❦达到2008年（6.9倍）的历史最低值。我们认为今年以来估值 ⛲收缩受美联储紧缩抬升无风险利率Rf和地缘局势压制风险ERP偏 ⏲好ju111九州登录线路net双重影响 ♑。

　　往前看，我们认为港股最困难的时候已经逐步过 ❧去，转机渐现。在一开始已经基本完 ⛵成风险溢价和美债利率下行驱动的部分估值修复后，不排除因为等待 ⛳预期兑现、短期情绪高涨后获利回吐出现一些波折，但也不至于彻底 ⛎扭转市场上行趋势，后续更大的涨幅空间来自盈利修复前景。

　　学生：老师我数学没有认真做，不会做 ❤。

　　据悉 ➧，《境外办法》给予了长达3年的整改时限，但信达证券 ⏪在整改时限内工作进展缓慢，对相关监管承诺事项的作出和执行较为 ⛔随意，对监管相关规定的落实明显不够到位。

　　冷空气继续影响中东部地区 局地气温降幅超10℃

　　这位亿万富豪上周日发布了一次非正式投票，让推特用户通过 ⛵这种方式决定他是否应当继续担任该公司CEO。结果显示，在1700万参与投票的人中 ⛪，绝大多数都认为他应当卸任。马斯克上周日 ❧称，将会遵守这一投票结果。

　　此次上市，星宸科技拟募资30.46亿元，而在募资用途方 面，其中16.20亿元将用于新一代AI超高清IPC SoC芯 ☸片研发和产业化项目，5.76亿元将用于新一代AI处理器IP研 ♏发项目，8.5亿元用于补充流动资金。

　　历次底部特征：市场指标已较极致，政策环境仍存约束

　　而后的几年间，星宸科技通过多轮融资以及股权转让，一步步 ❤实现估值的水涨船高。

　　而中国自2001年加入WTO之后的快速崛起，很大程度上 ♓受益于制造业的高速增长，成为世界工厂。当然，房地产金融化也埋 ⚽下了隐患。

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　　本报记者 沈捷 【编辑:郭廷以 】