国内的大模型发展速度已经非常快，在林达华看来 ➦，整体的感 ⚾觉是，最头部的企业与GPT3.5的距离没有很大，背后的一个点 ❗在于，OpenAI在过往的一些论文里对GPT3.5的技术路径 ⛹大体有所公开，不过，从GPT3.5如何到GPT4的水平，到现 ⏰在购彩天天OpenAI没有公布任何细节 ♌。

　　7月12日晚间，东北证券、西部证券和东 ♉吴证券均发布业绩快报或业绩预增公告。

　　风险提示：ETF二级市场涨跌幅不代表基金实际净值变动。 ♍市场有风险 ，投资须谨慎。以上观点仅供参考。个股不 ✅作为推荐。上述基金风险等级为R4，具体风险评级结果以基金管理 ➠人和销售机构提供的评级结果为准 ⛳。上述基金为股票基金 ✅，其预期风 ♎险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可 ⏰能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券 ⏱停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回 ❎报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。投资人 ♈应当认真阅读法律文件 ♊，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金 ♌管理人不保证盈利，也不保证最低收益。

　　风险提示：（1）地产销售开工恢复、基建需求落地低于预期 ⏱：当前地产处于弱复苏状态，若后续销售、开工修复不及预期，将影 ☸响防水行业需求修复；基建同理，若后续实物需求落地低于预期，亦 ✅将加剧防水需求压力。（2）防水新规落地不达预期：住建部防水新 ➨规自4月开始实施，但因政策涉及面广、房企资金压力紧张、监管存 ♏在一定难度 ⚽，存在新规执行落地较慢、防水需求放量不及预期的风险 ✨。（3）原材料价格继续上涨，制约行业利润率：若后续油价继续上 ❗涨，带动沥青、乳液、聚醚等原材料继续涨价 ♌，加剧公司盈利压力。 ❤（4）应收账款回收不及时与坏账计提风险：若后续地产资金环境与 ⌚房企违约情况未出现好转甚至恶化 ♈，将导致应收账款回收不及时、坏 ❍账计提压力增大的风险 ⛻，拖累公司业绩表现。

　　我们已经明确知道的是，债券基金将80%以上的基金资产投 ⚓资于债券，波动性整体上比股票基金小，当然长期收益也相对更低。

　　从调研情况看，平台企业持续加大在技术创新、赋能实体经济 ⛵等领域的投资力度，2023年一季度，我国市值排名前10位的平 ☽台企业通过自主投资或子公司投资等方式加大投资力度，在芯片、自 ♏动驾驶、新能源、农业等领域投资占比不断提高，环比提升了15.6个百分点 ➦。下一步，国家发展改革委将会同有关部门持续推出平台 ❌企业典型投资案例，支持平台企业在引领发展、创造就业和国际竞争 ❦中发挥更加积极的作用 ♓。

　　2021年，Keep传出筹备赴美IPO的消息 ⛲，之后不了 ♏了之。2022年，Keep向港交所递交招股书寻求上市，又在下 ♐半年更新招股书，但均未能在递表六个月内通过聆讯，无功而返。今 ✅年3月28日，Keep第三次更新了赴港上市招股书，终于在6月21日，Keep通过港交所上市聆讯；7月12日，Keep低调 上市。

　　2022年，全球经济面临巨大挑战，许多国家GDP增速显 ❦著放缓，在本次参与评估的十五个国家中，接近半数国家GDP甚至 ♎同比出现负增长。在这样的背景下 ♓，所有样本国家的ICT支出依然 ❓呈现正增长 ❤，算力指数也有所增加 ⏳。

　　投资建议：维持此前盈利预测，预计2023-2025年归 ⛷母净利润分别为36.2亿元、49.6亿元、61.1亿元，当前 ❤市值对应PE分别为18.0倍、13.1倍、10.7倍，公司积 ⏲极变革渠道 ♎，凭借强大的品牌、资金、渠道、技术、人才实力加速发 ♑展工程渠道、零售领域 ♐，减轻地产直销依赖，未来经营质量将逐步提 ♋升；同时新品类业务拓展成效显现 ☽，目前非防水产品收入占比或超过20%，为公司未来发展打开新的成长空间；此外防水新规自2023年4月已正式启用，行业提标扩容趋势已定 ♌，地产新开工亦持续筑 ♍底，继续看好公司中长期发展，维持“推荐”评级。

快手-W(01024)早盘高开高走涨超7%，截止发稿涨4.66%，报59.7港元，成交额13.22亿港元。

　　而Threads的火热与Meta自身庞大的用户量以及竞 ⛔争对手的助攻似乎不无关系。

　　本报记者 王肇辉 【编辑:沈右 】