转自：期货日报

　　回顾前期焦炭的上涨过程，焦炭现货自9 月初开始第一轮提涨，后经历六轮提涨，第七轮提涨未落地。前期由于钢材价格回升，钢厂利润恢复，高炉开工率明显抬升，铁水日均产量自9月初的220万吨增升至目前的233万吨，在库存偏低情况下，钢厂对焦炭有补库需求，双节期间焦炭现货不断提涨。在六轮提涨后，钢厂对连续上涨的焦炭价格有所抵触，且随着需求季节性回落，焦炭库存尚可，补库需求减弱。供应方面，随着焦炭价格上涨，焦化利润恢复，焦炭开工率上升，继续提涨动力不足。本周焦炭迎来第一轮提降。

　　记者了解到，对本次焦炭的提降，焦化行业相关单位召开市场分析会，山西、河北、内蒙古、河南、江苏、山东、陕西、江西、贵州等地的主要焦化企业参加了会议。与会人员表示，近期焦炭供需关系依然偏紧，煤炭价格居高不下，各区域仍有大幅亏损现象。目前铁水日均产量持续回升至234万吨，后期仍有上涨空间，钢材利润平均在50~300元/吨。鉴于当前市场状况，焦炭尚不具备降价条件，而个别钢企也未曾与焦炭和钢铁同行客户沟通市场情况，单方面提出焦炭降价的要求。同时，由于焦化企业煤炭库存均在高位，钢厂贸然对焦炭提出降价，使焦化行业面临较大的经营风险，此举极大影响了焦化行业的正常经营。

　　与会知情人士透露，钢厂提降后，本次会议达成以下共识：亏损企业继续加大限产至50%；为了维持上下游稳定的供需关系，决定于10月29日起湿熄焦下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨；降低煤炭库存，减少或停止对高价煤的采购；对一边驻厂催货，一边提出降价的不良钢厂停止发货，构建焦钢协同共赢局面。

　　“焦炭第一轮提降全面落地，一方面，目前吨焦利润有50多元，部分区域吨焦利润高达100多元，形成一致性减产的可能性较小，降价对供给影响较小；另一方面，近期螺纹钢价格下降300元/吨左右，大幅吞噬钢厂的利润，钢厂被动向上游转移成本。”杜鹏说。

　　“近两年以来，随着钢厂利润的下滑，钢厂对原料库存始终保持谨慎态度，维持低库存结构，可用天数也一直维持低位。虽然近期政策端有所发力，但实际需求短期或难有明显改善，下游仍以按需补库为主，维持低库存策略。”王心彤说。

　　对于焦炭的后市，杜鹏认为，随着天气转冷，北方施工逐渐停止，建材需求或将进一步减少，焦化行业在缺乏“话语权”的状况下，焦价或将下行。

　　“短期来看，供应方面，随着焦化利润恢复，焦炭开工率尚可。需求方面，铁水产量接近顶部，需求预期走弱，基本面偏弱。但由于宏观方面政策支持，市场端情绪转向积极，目前焦炭价格下跌程度不会很深，后期关注政策变化。”王心彤说。

责任编辑：张靖笛