中金主要观点如下：

　　中金预计，Prada集团3Q24零售收入固定汇率下（CER）同比增长14%，财报口径下同比增长13%至11.33亿欧元，受到1个百分点汇率不利影响。叠加对经销（财报口径同比+15%）和特许权费（财报口径同比+35%）的预计，预计Prada集团3Q24总收入达12.60亿欧元，对应CER同比增长15%，财报口径同比增长13%。除非特殊说明，以下增速均为CER同比增速。

　　中金认为，3Q24集团零售收入同比增速（同比+14%）较2Q24（同比+18%）有所减慢主要是受到亚洲地区增速放缓的影响，因为大中华区受到消费者信心减弱的不利影响，而日本地区由于日元升值导致产品价格吸引力下降而销售增速有所放缓。

　　分地区看，3Q24零售收入增长：预计日本（同比+45%）引领增长，其次是欧洲（同比+14%），该地区增速受巴黎奥运会影响有所放缓。预计美洲（同比+9%）和中东及其他地区（同比+25%）增速保持稳定，而亚洲不含日本地区（同比+5%）可能增速落后整体。分品牌看，预计3Q24Miu Miu品牌（同比+78%）会继续保持强劲增长势头，而Prada品牌（同比+2%，vs． 2Q24的同比+5%）可能受行业增速放缓影响而增长减速。

　　中金认为认为，Prada集团在奢侈品行业内处于有利地位，有望在2024年跑赢同业，基于：Prada品牌偏低调的设计风格仍旧流行；Miu

　　Miu品牌正在全球赢得更多市场份额，一开始在亚洲，随后扩展到欧洲和美洲；集团战略注重提升零售坪效，有助于利润率提升；集团相较其他同业来说对于亚太不含日本地区（《澳门资料站》1H24占Prada零售收入34%）的敞口较小。

　　风险因素：宏观经济不确定性；时尚潮流转变。

责任编辑：史丽君

　　美股持续两个月的反弹已告结束，这使得标普500指数有望 ♋出现自2008年以来的最大年度跌幅。美股上周也未能克服今年初 ❤以来的技术性下跌趋势 ⛽，澳门资料站这一趋势曾终结三次熊市反弹。高盛的策略 ⛽师也对明年利润率面临的风险发出了警告，因为通胀依然居高不下。

　　关于上限应该有多高，以及市场干预是否会对欧元区的金融稳 ⏫定构成风险 ☻，人们意见不一。12月5日，欧盟全面禁止俄罗斯海运 ⛴原油进口到该地区，并将在明年2月初对莫斯科的其他石油产品采取 ♒类澳门资料站似措施。 

　　本报记者 钟镇涛 【编辑:班昭 】