转自：财联社

财联社11月12日讯（编辑 卞纯）美国当选总统特朗普在竞选期间提出了一系列经济主张，包括削减企业税率，延长个人所得税减税政策，以及对进口商品加征关税等。分析师普遍预计，整体而言，特朗普“对内减税、对外加税”的政策将令美国通胀重燃。

美国顶级经济学家、沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔周一表示，为了避免失去股票和债券投资者的支持，特朗普可能不会全面实施他提议的经济政策。

西格尔在接受媒体采访时表示，他相信特朗普将在下一任期内采取坚定的亲市场立场，即使以牺牲他提出的一些经济政策为代价。他指出，特朗普过去热衷于将股市作为衡量总统成功与否的标准，正因如此，他可能不想破坏当前的牛市。

“特朗普总统是我们历史上最支持股市的总统，”西格尔补充称。“在我看来，他不太可能实施不利于股市的政策。”

经济学家认为，特朗普提出的一些政策将增加联邦赤字，并引发更高的通胀。上周债券市场已经对这些政策作出了反应。大选结束后，美国10年期国债收益率一度飙升至4.4%以上，为7月以来的最高水平。

尽管美国国债收益率此后有所回落并企稳，但西格尔表示，这是一个迹象，表明债券投资者可能已经准备好抗议任何导致政府债务增加或通胀加剧的政策。

这可能也表明，投资者担心通胀上升的可能性，并预计美联储将提高利率。

“我认为，上周三特朗普获胜后债券收益率上升的情况是一记警告，说‘嘿，你知道，小心你的所作所为。我们在那里，你承诺的所有减税措施，我们都持怀疑态度，’”西格尔称。“债市和股市都将成为特朗普许多计划的巨大制约因素。”

西格尔指出，在共和党主导的国会中，特朗普延长2017年减税方案的提议看起来轻而易举，尽管他预计，特朗普的其他减税提议将面临挑战。西格尔预测，如果特朗普实施他提出的所有减税计划，债券收益率最终可能会超过5%。

“因此，我认为长期利率上升的趋势将伴随我们，”他补充道。

西格尔还表示，特朗普不太可能从美联储手中夺取控制权。尽管据报道，特朗普正在制定计划，对美联储的政策决定施加更大的影响，但此举可能不受市场欢迎。

“他可能希望多一点协商，但市场喜欢美联储的独立性。如果他对美联储的独立性有任何实质性的破坏，那对债市或股市都不利。” 他补充道。

（财联社 卞纯）

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