4． “国家安全”投资主线之四：国防安全 ♉（航空航天）澳门棋牌百家

　　就配置方向而言 ♉，依旧维持国产替代、券商、电力等不变，关 ♉注超跌的机构重仓股的弹性，以及四季度部分消费股细分 ➡。

　　（2）不同点：本轮去库存预计需要更长 ⏱时间，总量回升弹性也会较弱。 ☸当前信用周期的扩张与以往有较大不同，宏观总量弹性不足已是一致 ➧预期。本轮库存周期重要性大于以往但回升难度也大于以往。以往每 ♋轮库存周期的回升，都离不开基建和地产投资的回升。本轮库存周期 ⏱的制约因素主要有：一是当前库存处于相对高位；二是当前有效的刺 ⛅激手段不足 ➨，内需受限于地产，且消费复苏路径不确定，基建和新兴 ♎产业成为主抓手，制造业很大程度依赖于外需 ✨，而外需复苏至少要等 ✋到明年。

　　市场情绪指数

　　三季报显示，TO-C的销售 ⛔链条，如家电、家具等已呈现结构性改善迹象 ⏰。♈利润率触底改善、经营现金流改善、存货去化至历史底位、且部分子 ⛹行业开始逆势提升有息负债率、并反映为主动的扩产能等 ➣，这表达了 ♑部分地产产业链的消费行业已经逐渐对未来的需求预期转向乐观。

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　　此外，我们在2.27《“双 ✅碳”新思路：传统产能再加杠杆》中提示：国企传统周期行业低碳转 ⏳型“再加杠杆”，将是央/国企价值重估的重要方向。在18年“供给侧结构性改革”后，国企传统产能杠杆率回落 ✅，产能扩张受限，同时盈利能力改善，使现金流不断累积，有能 ✨力/有意愿进行“低碳转型”布局未来“低碳时代”的全球竞争 ➠优势。

　　白酒行业属于充分竞争行业 ⏫，行业的市场化程度高 ⛽，竞争残酷 ♍。因此，各大白酒品牌除了在产品上比拼，在营销的力度更是不能有 ♓丝毫放松。

　　温氏股份表示：“本次回购股份反映了管理层对公司内在价值 ⏱和未来发展规划的坚定信心，有利于维护广大投资者特别是中小投资 ♐者的利益，增强投资者信心；本次回购股份用于股权激励或员工持股 ♏计划，有利于建立、健全完善的长效激励机制 ☾，提升团队凝聚力和企 ♓业核心竞争力，有利于企业的长远可持续发展 ♍。”澳门棋牌百家

　　反观新能源汽车市场，1-10月新能源乘用车国内零售443.2万辆 ♿，同比增长高达107.5%；其中，10月新能源乘用 ♎车零售销量达到55.6万辆，同比增长75.2%。

　　乘联会数据显示 ☺，2022年1-10月乘用车市场累计零售1671.6万辆，同比增长3.0%。其中 ⛴，10月乘用车市场零♈售为184.0万辆，同比增长7.3%，但环比出现了4.3%下 ♏降，这也是自2013年以来首次出现“金九银十”环比下降。

　　本报记者 孔庆东 【编辑:李膺 】