从内部的影响因素看，近期国家出台了多项促进经济增长的政 ⏩策，其中地产领域利好政策频出，包括国有大型银行向大型房企提供 ⏪融资额度、中债信用增进公司在民企债券融资支持工具政策框架下提 ⛻供10元彩票appAPP全额担保增信，证监会也出台了涉房上市公司的利好政策。

　　图表8：美联储联邦基金有效利率 vs ⏫联邦基金利率期货隐含利率

　　市场可能开始定价其他央行紧缩的可能性

　　52岁的卡马克2013年加入虚拟现实头显开发商Oculus，而该公司在2014年被Meta的前身Facebook收 ⛎购。卡马克最早担任Oculus首席技术官 ➧，最近则是Meta的 ❣虚拟现实执行顾问，扮演了内部批评者的角色 ➢。扎克伯格不久前将他♈创办的Facebook更名为Meta，很大程度上就是为了显示 ❤该公司将致力于开发元宇宙（metaverse）虚拟3D体验。

　　2023年，全球经济或将进一步趋弱 ❎。根据IMF的全球经 ♈济展望。世界经济增速在2023年将从3.2%降至2.7%，他 ✍们认为2023年将是疫情以来全球经济增长最满的一年 ♑。分类看， ⛹发达国家的经济增速将从2.4%降至1.1%，而新兴国家的经济 ✅增速将维持在3.7%左右（图表9）。中金研究院认为欧洲经济或 ♓仍陷入滞胀的麻烦[2]，而亚太经济则有望在逆境下逐步复苏[3]。我们认为，全球经济在2023年或面临先弱后强的态势。在明 ⌛年上半年，美联储的紧缩和能源供给扰动或令欧洲和亚太经济陷入供 ❢需10元彩票appAPP双弱的态势。全球需求的疲软可能会进一步压低通胀，这也是我们 ☾判断美联储可能更快结束加息周期并更早降息的重要原因 ♐。

　　我们认为人民币汇率超预期走强的风险主要来自于两个场景：1） 中国经济恢复情况超预期上行，经济的快速回暖带来了通胀的 ♐上行，进而中国利率上行、市场或对人民银行的货币政策出现收紧预 ❡期，中美利率倒挂得以缓解，进而吸引大量资本回流，使得人民币汇 ♎率走强；2） 美国经济走弱程度超预期，美国资本市场也出现了明 ⚡显回调，在此背景之下 ♍，美联储早期转向降息与扩表，在此背景之下 ♊美元或出现大幅回落。届时，美元/人民币汇率存在达到6.50的 ⛼可能。

　　图表27：欧洲贸易逆差压制欧元

　　21：30 加拿大11月原材料价格指数月率（%） ， 前值 1.3 ， 预期值 -- ， 公布值：待发布

　　21：00 加拿大截至12月16日当周全国经 ⛳济信心指数 ， 前值 44.38 ， 预期值 -- ， 公布值：待发布

　　在包括英国、欧元区和美国在内的几个主要经济 ♒体，衡量价格压力粘性的另一项指标——-服务业通胀仍接近几十年 ❢来的高点。分析师认为 ➨，服务业通胀将是决定央行政策利率走向的关 ⛽键因素。

　　值得深思的是，海马汽车能熬到风口来临之时吗？

　　本报记者 陈衍 【编辑:希特勒 】