2022年年初俄乌冲突的爆发对欧洲经济的负面影响是另一 ♎个压制欧元持续走低的原因。天然气价格的持续走高使得欧元区享有 ♋的贸易收支顺差转为逆差，通胀也让经济数据持续随之走弱，这对于 ⏩欧元形成了一定压制。为了应对天然气供应不确定性的问题，欧盟主 ➧要成员国纷纷开始加速各自的天然气储备（目前欧洲天然气储存设施 ⛲超过往年均值），并且先后提出遏制天然气价格上涨的多项计划。这 ♑些手段叠加欧洲大部分地区气温高于往年均值使得欧洲天然气价格在9，10这2个月开始大幅下跌，这也为欧元的反弹提供了支撑（图 ⛼表26）。但进入11月中下旬，随着欧洲大部分地区气温的明显回 ♐落分分彩大数据分析软件，天然气库存出现了下降的迹象 ♌，天然气价格也明显开始走高。展 ❗望2023年，我们认为能源供给缺口仍然将会是扰动欧洲经济的变 ♓量。根据中金大宗商品组的判断[16]，2023年上半年欧洲天 ♏然气价格大概率会高于2022年均值，但下半年价格可能会低于2023年上半年的价格 ♊，总的来说2023年的气价可能比2022 ⚓年均值

　　具体来看，据中指研究院统计，11月武汉二手住宅价格环比 ☸继续下跌，跌幅为0.68%，较10月扩大0.21个百分点，其 ✌中蔡甸、新洲、洪山等区域跌幅相对较大；二手住宅均价15884 ➧元/平方米 ❓，环比下跌0.11% ❓，同比下跌8.3%。

　　2、供应：上周纯碱行业整体开工率90.87% ✍，较上周增 ♑加0.2个百分点；纯碱周度产量60.71万吨，环比上周增加0.22%。虽然近期部分前期减量企业恢复生产，开工及产量均小幅 ❤提升，但当前二者均已处于相对年内高点，再度向上空间有限，故供 ⛎给端的边际变化对市场情绪的影响也相对有限 ♿。

　　我们认为主要有四大逻辑影响2022年人民币汇率的波动： ❡①美元的波动：2022年1-10月在美联储快速加息背景之下美 ⛅元年初以来大幅强于所有G10与亚洲货币，但进入11月后美元指 ⏱数又快速走贬，带来了大部分货币相对美元的走强。美元的强弱与人 ⏱民币的贬值与反弹在时点上大体一致；②跨境证券资金流出：22年 ☻以来跨境证券投资的净流入相较往年有所减少 ⛵，股票方面受国内疫情 ♓对经济稳增长预期的扰动影响，北向资金的净买入额少于往年，债券 ➡方面受中美金融周期错位影响，中美息差出现倒挂，境外投资者减持 ♒了中国债券；③汇率政策对冲：2022年至今，为了汇率的稳定人 ♊民银行实施了充分的稳汇率政策，在一系列稳汇率的政策引导之下人 ♊民币汇率实现了相对平稳的运行；④疫情防控政策的优化：11月中 ♍旬以来我国的疫情防控政策出现了明显的优化 // ☹，在此背景之下经济稳 ⛶增长的预期有所增强，也给人民币汇率带来了提振。

　　在2023年年中左右对美联储开启降息有更强的预期，这也 ⚓可能让美债利率出现下行，而鉴于美元/瑞郎对美国，瑞士两边国债 // ☹利率差的高度敏感，以及传统避险货币在衰退大环境之下较好的表现 ⚡，我们认为 ❤，分分彩大数据分析软件美元/瑞郎明年下半年可能会随着美瑞国债利率差的下 ❧降而走低。我们预计美元/瑞郎2023年底将基本持平于0.91 ♉左右。

　　图表66：主要股票指数的年初以来的走势 （年初=100）

　　其中 ✍，小米平板6代号pipa（琵琶），型号M82，处理 ♎器升级到了骁龙870 ⛪，预计比上一代的骁龙860表现更佳。

　　“顽症”的解决 ❧，得益于赋权基层带来的治理效力 ❣。2018 ➠年，北京市委将“街乡吹哨、部门报到”改革作为“1号改革课题” ⏱，建立起基层治理的应急机制、服务群众的响应机制、打通抓落实“ ⛪最后一公里”的工作机制。街道党群工作、平安建设、城市管理、社 ♍区建设、民生保障、综合保障等6大板块98项职责，乡镇7大板块118项职责……为街乡明责，使其“吹哨”有据。

　　公司以大幅低于一级市场的估值上市，结果，挂牌当天股价仍 ⏬旧破发 ⚾，各路明星资本损失惨重。

　　锂电池板块，崔书田认为主要还是看龙头公司，上下游的竞合 ♐关系、技术实力、储能业务等都会影响龙头股未来的利润表现。至于 ♐电池材料等领域，崔书田相对谨慎 ⛹，认为需求端问题不大 ❍，但供给端 ⛪扩张太快，供需未来会出现剪刀差 ⚡，从而影响盈利，所以相对关注确 ♌定性较强的龙头股。

　　图表66：主要股票指数的年初以来的走势 （年初=100）

　　本报记者 鲍宁 【编辑:玻尔 】