来源 源达
投资要点
1月30日，宁德时代发布2023年业绩预告，预计2023年实现归母净利润425-455亿元，同比增长38.3%-48.1%；扣非归母净利润385-415亿元，同比增长36.5%-47.1%。其中，Q4单季度预计实现归母净利润113.5-143.5亿元，同比增长-13.6%至9.3%，环比增长8.9%-37.7%，超出市场预期。
1月29日，工业和信息化部、教育部、科技部、交通运输部、文化和旅游部、国务院国资委、中国科学院等7部门联合出台《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，全面布局未来产业，重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展，鼓励龙头企业牵头成立创新联合体，体系化推进关键核心技术攻关。
政策不及预期风险；行业增长不及预期；原材料价格波动风险；行业竞争加剧。
一、投资要点
1月30日，宁德时代发布2023年业绩预告，预计2023年实现归母净利润425-455亿元，同比增长38.3%-48.1%；扣非归母净利润385-415亿元，同比增长36.5%-47.1%。其中，Q4单季度预计实现归母净利润113.5-143.5亿元，同比增长-13.6%至9.3%，环比增长8.9%-37.7%，超出市场预期。
近年来，国内外新能源行业保持较快增长速度，动力电池及储能产业市场持续增长，“双碳”目标下向清洁能源转型趋势明确。行业长期发展趋势确定，公司作为全球领先的新能源创新科技公司，预期业绩持续健康增长。
1月29日，工业和信息化部、教育部、科技部、交通运输部、文化和旅游部、国务院国资委、中国科学院等7部门联合出台《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，全面布局未来产业，重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展，鼓励龙头企业牵头成立创新联合体，体系化推进关键核心技术攻关。
二、行情回顾
表1：细分行业一周涨跌幅
代码
名称
周涨跌幅
月涨跌幅
年初至今涨跌幅
PE TTM
五年估值百分位
000001.SH
上证指数
-6.2%
-2.1%
-8.2%
11
5.1%
399001.SZ
深证成指
-8.1%
-1.9%
-15.4%
16
0.1%
399006.SZ
创业板指
-7.9%
-1.5%
-18.0%
22
0.1%
000300.SH
沪深300
-4.6%
-1.1%
-7.3%
10
1.9%
CI005011.CI
电力设备及新能源
-11.1%
-3.6%
-17.8%
14
0.1%
CI005284.CI
风电
-14.2%
-5.0%
-26.5%
21
27.6%
CI005286.CI
光伏
-14.5%
-2.4%
-16.9%
9
0.1%
CI005477.CI
储能
-19.8%
-5.7%
-27.1%
14
0.1%
CI005479.CI
锂电池
-6.5%
-4.4%
-15.5%
15
0.2%
885431.TI
新能源汽车
-16.6%
-6.1%
-27.5%
16
0.1%
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
图1：《天空彩与你同行开奖手机报码P》中信一级行业一周涨跌幅
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
三、行业数据
图2：新能源汽车零售渗透率
图3：电芯市场均价（元/KWh）
资料来源：乘联会，源达信息证券研究所
资料来源：鑫椤锂电，源达信息证券研究所
图4：正极材料价格走势（万元/吨）
图5：碳酸锂价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤锂电，源达信息证券研究所
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
图6：人造石墨负极出厂均价（万元/吨）
图7：隔膜出厂均价（元/平方米）
资料来源：鑫椤锂电，源达信息证券研究所
资料来源：鑫椤锂电，源达信息证券研究所
图8：电解液市场均价（万元/吨）
图9：国产LiPF6市场均价（万元/吨）
资料来源：鑫椤锂电，源达信息证券研究所
资料来源：鑫椤锂电，源达信息证券研究所
图10：多晶硅-致密料均价（元/KG）
图11：硅片均价（元/pc）
资料来源：PVInfoLink，源达信息证券研究所
资料来源：PVInfoLink，源达信息证券研究所
图12：电池片均价（元/瓦）
图13：组件均价（元/瓦）
资料来源：PVInfoLink，源达信息证券研究所
资料来源：PVInfoLink，源达信息证券研究所
图14：现货价：铝（万元/吨）
图15：光伏玻璃均价（元/平方米）
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
资料来源：PVInfoLink，源达信息证券研究所
四、行业资讯
1．行业要闻
表2：电力设备及新能源行业一周重要新闻
新闻概要
新闻链接
3月1日起施行！浙江调整工商业峰谷分时电价政策
http://985.so/wtn5k
中电联：预计2024年我国新能源累计装机规模将达13亿千瓦左右
http://985.so/wtn5g
工信部：研发新型晶硅太阳能电池、薄膜太阳能电池等未来能源
http://985.so/wtn56
光伏产业供应链价格（2024.1.31）
http://985.so/wtnju
光伏98%！2023年全国新能源并网消纳情况发布
http://985.so/wtnj7
资料来源：北极星电力网，乘联会，CPIA，源达信息证券研究所
2．重要公告
表3：电力设备及新能源行业重点公司一周重要公告
公司
重要公告内容
宁德时代
预计公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为2，900，000万元–3，100，000万元，比上年同期增长：74.46%-86.49%。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为2，740，000万元–2，970，000万元，比上年同期增长：75.22%-89.92%。
比亚迪
1）预计公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为4，250，000万元–4，550，000万元，比上年同期增长：38.31%-48.07%。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为3，850，000万元–4，150，000万元，比上年同期增长：36.46%-47.09%。2）2024年1月新能源车销量201，493辆，同比33.14%。
容百科技
公司与LG Energy Solution， Ltd．于近日签署《联合研究与开发协议》。双方将充分发挥各自优势，围绕磷酸锰铁锂、无前驱体正极材料和中镍高电压等材料领域，开展全面深度的合作。
爱旭股份
预计公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为73，500.00万元至77，500.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少155，320.00万元到159，320.00万元，同比减少66.71%到68.43%。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为30，000.00万元至34，000.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少182，522.00万元到186，522.00万元，同比减少84.30%到86.14%。
华宝新能
预计公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损14，000万元–20，000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将盈利：28，668.08万元。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润亏损21，000万元–31，000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将盈利：27，072.40万元。
亨通光电
预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为205，860.16万元到237，530.95万元，与上年同期相比，将增加47，506.19万元到79，176.98万元，同比增加30%到50%；预计2023年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为187，911.65万元到223，337.62万元，与上年同期相比，将增加33，885.71万元到69，311.67万元，同比增加22.00%到45.00%。
大全能源
公司预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为570，000.00万元到580，000.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少1，332，087.13万元到1，342，087.13万元，同比下降69.67%到70.19%。公司预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为572，000.00万元到582，000.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少1，332，875.80万元到1，342，875.80万元，同比下降69.61%到70.13%。
金博股份
公司预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为20，000万元到23，000万元，与上年同期相比，将减少35，116.62万元到32，116.62万元，同比下降63.71%到58.27%。预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-1，300万元到-1，000万元，与上年同期相比，将减少30，880.26万元到30，580.26万元，同比下降104.39%到103.38%。
科华数据
1）公司全资子公司厦门科华数能科技有限公司收到中招国际招标有限公司发出的《中选通知书》，经评审小组评定，科华数能为“克州独立储能EPC总承包项目储能单元采购分包01：储能单元”的中选人。2）公司预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为48，000.00万元–55，000.00万元，比上年同期增长93.26%—121.45%。预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为44，000.00万元–51，000.00万元，比上年同期增长78.35%—106.72%。
天合光能
预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为527，250.00万元到582，750.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加159，247.82万元到214，747.82万元，同比增加43.27%到58.36%。预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为546，915.00万元到604，485.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加200，391.30万元到257，961.30万元，同比增加57.83%到74.44%
天顺风能
天顺风能全资子公司南通长风新能源装备科技有限公司中标华能临高海上风电场项目风机基础及风机安装工程（二标段）钢管桩加工承揽工程。中标总金额：145，222，048.82元人民币
大金重工
公司在唐山曹妃甸区域的产业布局和发展规划，落实国家双碳战略，增加公司利润增长点，同意公司通过下属子公司建设250MW渔光互补光伏项目。本项目包含两个125MW子项目，分别为大金重工十里海12.5万千瓦渔光互补保障性光伏项目和大金重工十里海12.5万千瓦渔光互补市场化光伏项目，合计投资总额不超过人民币12亿元。
鹏辉能源
预计公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为5，800万元–8，500万元，比上年同期下降：86.47%-90.77%。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为2，800万元–4，100万元，比上年同期下降：92.77%-95.06%。
东方日升
预计公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为132，000.00万元–170，000.00万元，比上年同期增长：39.73% -79.95%。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为144，000.00万元–185，000.00万元，比上年同期增长：40.39% -80.37%。
汇川技术
预计公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为457，894.81万元—496，772.67万元，比上年同期增长：6% —15%。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为393，139.45万元—423，641.65万元，比上年同期增长：16% —25%。
国轩高科
预计公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为80，000万元-110，000万元，比上年同期增长：157% -253%。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为8，500万元-12，000万元，与上年同期相比扭亏为盈。
日月股份
预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为45，000万元到52，000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，预计增加10，567万元到17，567万元，同比增加30.69%到51.02%。预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为37，316万元到44，316万元，与上年同期相比，预计增加10，833万元到17，833万元，同比增加40.91%到67.34%。
特变电工
1）为抢抓“双碳”市场机遇，扩大公司逆变器等电力电子产品产能，提高公司在新能源电力电子装备市场的竞争力及盈利能力，公司控股公司特变电工西安电气科技有限公司（以下简称西科公司）投资建设西安数字化工厂项目，项目总投资116，324.44万元，其中项目资本金80，000.00万元，由公司控股子公司特变电工新疆新能源股份有限公司（以下简称新能源公司）向西科公司增资的方式解决，其余资金由西科公司通过银行贷款或其他方式解决。2）为加快公司几内亚阿玛利亚水电项目建设，公司经与多家金融机构沟通，制定了系列融资方案，金融机构为阿玛利亚水电项目提供融资额度共计不超过人民币45.5亿元人民币。
五、风险提示
政策不及预期风险： 行业发展受政策扶持较多，各地区政策推出、落实存在差异，若配套政策落实不及预期，影响行业发展。
行业增长不及预期：光伏、风电装机受价格和宏观利率影响较大，叠加原材料端扩产落地节奏带有不确定性，若不及预期将影响行业整体增速。
原材料价格波动风险：行业产品成本受上游原材料价格影响较大，原材料成本在总成本中占比较高，价格大幅上涨或将导致产品价格向下游传导不及时，影响产品毛利率和公司盈利能力，挤压行业利润空间。
行业竞争加剧： 行业竞争者较多，产能扩产旺盛，若竞争进一步加剧，将对业内公司的盈利能力产生影响。
责任编辑：王其霖
