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　　对于个人养老金制度的成效 ♏，孙守纪提醒，还应关注管理费对 ☽于投资收益的影响。对于缴费确定型完全积累制个人养老金而言，在 ➦给定缴费率和投资收益（风险）的情况下，管理费用是影响参保者退 ⛸休收入的决定性因素。以40年的投资期限为例，如果管理费用为账 ♊户余额的0.5%，那么管理费用占账户余额的比例为11%；如果♈管理费率提高到1.5%，那么管理费用占比将高达30%。

　　全球已从“变局”转向“破局”；但短期扰 ♊动不应小觑 ⚽。1）三个大会改变三重预期。3月G2的变化相当于是对全球生息资产“盈利因子”与“估值 ❤因子”双杀；地缘扰动又极度打压了风险偏好 ✅。近期三个大会改变了 ❣三重预期：国内二十大报告提出“中国式现代化”以及随后防疫优化 ♒与地产放松改变了中国经济增长预期；中期选举缓和了全球资产的估 ⏩值压力；G20过后全球地缘风险有降温迹象 ♓。这也是11月全球权 ➤益资产表现积极的主要背景。2）但短期的边际变化仍不友好，未来1-2个月 ⛷市场或现波动。首先，11月市场已经Price-in了多重积极信号。节日季过后，美股或即将进入杀业绩阶段 ♐。回到国内 ⛄，各方面政策非常积极 ✅，我们对明年权益市场仍乐观。但 ❍强预期或已Price-in，未来1月左右国内疫情处爬坡期，再 ⚡加上海外扰动，前期股强债弱格局可能暂时切换。

　　虽有渠道等优势 ⛺，但券商布局公募赛道也依然存在需要解决的 ♐问题。

　　华东地区某小型公募基金公司销售总监向《证券日报》记者介 ⛶绍，“帮忙资金”多来自基金公司股东、券商自营资金、银行手中的♈大客户资源、期货自有资金等。其中，银行方面多参与固收类基金， ♿通常不参与含权类基金 ❧，以此降低“陪跑”风险；券商和期货方面虽 也“偏爱”固收类基金 ✨，但也会少量参与含权类基金。同时，“帮忙 ⏫资金”都有对价要求，如银行更看重投标量、托管量，券商更看重交 ⏲易量，期货更看重保证金等，而且对资金收益也有一定要求。

　　美联储货币政策 ♒，美经济与通胀形势超预期，全球疫情超预期 ♉。

　　重申利率指引：承认加息影响有滞后性、强烈承诺让通胀降至2%、认为适合继续加息

　　当地时间12月7日，秘鲁国会通过总统弹劾 ❎动议，时任总统卡斯蒂略被弹劾解职。当天14时许 ⚡，卡斯蒂略在同家人乘车离开总统府途中被秘鲁司法机关拘留。卡斯 ♓蒂略解职后 ⏪，澳洲幸运5加盟代理副总统迪娜·博卢阿特宣誓就任秘鲁新总统 ⏪。

　　香港金管局12月15日宣布，将基准利率上调50个基点至4.75% ❓。香港银行同日中午起将陆续公布上调最优惠利率。

　　西班牙一直与摩洛哥开展合作，共同打击偷渡、非法移民和贩 ☼运人口等活动。去年5月，约8000名非法移民从摩洛哥进入休达 ⛽，造成近年来西班牙最严重的移民危机，无奈之下，西班牙只能动用 ✊军队遣返非法移民。在能源领域，摩洛哥与西班牙可以说谁也离不开 ❧谁。西班牙从阿尔及利亚进口的天然气要依靠马格里布-欧洲天然气 ♏管道运输，该管道经过摩洛哥领土 ⏪。为此，西班牙向摩提供约8亿立 ♎方米的天然气，以满足摩洛哥的部分能源需求 ♓，同时每年支付约2亿 ❤欧元的费用 ♉。此外，摩洛哥近20%的电力供应也来自西班牙。

　　电商平台也在发力。如《淘宝直播平台管理规则》明确禁止通 ☸过刷单、炒作等形式对直播的赞、评论、分享等数据造假或作弊，包 ☼括但不限于粉丝数量、推广效果数据。对违反者予以警告并下线直播 ♉，删除直播内容。一般情节每次罚3分，冻结直播权限24小时；情 ✍节严重者每次处罚10分，冻结直播权限30天。

　　本报记者 薛雪 【编辑:七海奈奈 】