2022年生猪价格处于周期性行情拐点。年初至四月中旬， ♑属于2021年行情的尾段行情的延续。期间生猪供应不断增加，而 ♑且今年春节的压栏受消费疲软及疫情因素影响并没有出清 ♊，节后商品 ⏬猪供应超量的格局继续延续。结转量大叠加进入消费淡季 ♋，生猪价格 ♉持续低迷，行业亏损处于历史地位 ⛷。行业不景气，集团厂加速出栏， ⏫三月出栏任务提前完成 ✨，到四月中旬，养殖场生猪销售计划再度提前 ☽完成。出栏任务提前完成，后期出栏就明显不足，而且养殖企业这时 ♑也11086移动彩票网开始怀疑市场真实需求在改善，也在主动减少出栏的数量，增加商 ➣品猪的重量 ✋。 此外，二次育肥也在积极的启动，大量中猪（70-100kg）被卖到二次育肥场来做二次育肥 ☽。多重因素叠加之下， ⛵猪价呈现快速拉涨的局面。

　　不过 ♋，也有一些人持反对看法，理由是利率上升等挑战，由于 ⏱沙特里亚尔与美元挂钩 ➨，沙特央行的政策与美联储的政策高度相关。

　　Ø 风险因素：新冠疫情扩散引发需求持续低迷； ♓非洲猪瘟导致产能及存栏去化；环保政策引发产能大幅调整。

　　有市场人士表示 ♍，由于今年权益市场低迷，私募基金销售并不 ➡好，之前有家量化外资私募在他们那边募资，情况比较惨淡，像桥水 ♍目前的销售情况来看，已经算外资私募里面比较好的。

　　根据USDA最新的供需数据来看，2022/23年葵籽需 ❗求将保持增量，全球期末库存或将从809万将至664万，库存压 ♏力有望减轻 ☾，但整体水平依然存于高库存状态 ⛵。具体分国别看，其他 ♈国家库存水平正常偏低 ⛴，俄罗斯、乌克兰的库存水平较高 ⚾，压力最大 。俄罗斯去年受制裁和增产影响，结转库存较高，若明年增产再兑现 ♌的话，尽管黑海地区粮食稳定出口向好发展， USDA对俄罗斯葵 ♓籽的正常出口有预期，预计出口份额从2021/22年的6%恢复 ♌至16.5%（80万吨），同时上调了近90万的国内消费，但俄 ⏩罗斯增库压力依然大。乌克兰积压的葵籽出口面临的是港口、仓储、 ☻物流等基础设施的毁损 ⛴。随着俄罗斯开始对乌克兰基础设施的打击力 ♍度增大，不仅是物流，甚至仓储都有可能受到影响。

　　通过对海外房屋、营建、汽车等终端的观察，我们发现海外一 ♊些需求已开始下滑：诸如地产、营建等领域，而汽车行业处于尚未下 ⛸滑的阶段。通过反观海外镀锌需求 ➦，22年下滑3.3% ♎，而初级工 ♍业品生产（镀锌产量）下滑5%，显示终端需求韧性强于初级生产。

　　2022年锌价走低伴随着全球库存不断去化，甚至年末时锌 ❍锭全球显性库存仅剩8.71万吨 ♒，库存消费比2.35 ⛳，库存已至 ♓历史极低。极低的显性库存带来了极端的back结构，上半年LME back结构创下历史高点，下半年沪锌近远月基差也出现极值 ⚾。

　　根据弗若斯特沙利文数据显示，传统美容行业2021年的市 ⏪场规模达到人民币4032亿元，预测2030年扩大至6402亿 ⚓元，年复合增长率为5.3%。

　　四象限在估值层 ♿面的参照意义

　　消息面上，作为迪普科技的实控人，郑树生最近收到了证监局 ✌的责令改正措施的决定 ✅，11086移动彩票网因触及了相关规定，浙江证监局决定将其记 ♏入证券期货市场诚信档案。

　　如何通过降本增效、规范经营来真正打造隶属于自身的差异化 ➥优势，将是其面临的长期课题。

　　本报记者 刘光泗 【编辑:王小星 】