同时 ♉，政府工作报告明显重改革、重安全、重结构 ⛵，以科技自 ☸立澳门游戏网站平台大全游戏网自强为核心的高质量发展基调突出，军工、数字经济、国企改革、 ⛅中特估值体系和生态环境是政府工作报告中呈现清晰的利好信号。

　　基于资产定价的角度观察，尤以数字经济和国企改革值得高度 ♐重视，我们认为当前近似于2012-2013年宏观产业范式转变 ♎的迹象愈发明显（定价偏重改革） ⌚，当前产业主题投资的活跃度仍将 ♒居高不下。基于宏观策略视角，我们此前提出在中国基本面相对占优 ♐的经济底色并未扭转的格局下，人民币汇率向均衡水平（6.6-6.7）的回摆是A股市场再次走强破局的重要条件。对于这点，检验 ♏“弱复苏”含金量是否能持续超预期至关重要 ❡，显然市场当前对于“ ♓挤压式需求释放”（目前多数）与“自发持续性修复”（目前少数） ⛅存在争议。从资金交易方面，我们重视短期资金交易及主体，此前反 ❍复强调机构申赎比的观察。

　　此外 ♎，报告对政府债务风险的强调，也体现出政府积极加杠杆 ☽是经济走出疫情阶段的非常措施，而控风险才是常态。在这种情况下 ⛶，今年财政支出节奏将继续靠前发力，但随着后续经济复苏逐步兑现 ♑，财政力度或将逐步减退，可能在下半年会有所显现。

　　二季度随着财报业绩披露 ☼，叠加经济复苏前景更加清晰，行业的极致轮动有望收敛 ⚡，市场也将 ☼重新回到景气驱动、基本面审美模式中，下个阶段的主线也将逐渐浮 ❣现。后续可沿“困境反转”和“强者恒强”两条线索进行挖掘、布局 ✊。困境反转中，建议关注信创、5G、传媒、创新药、半导体、消费 ♈电子；强者恒强、景气延续的板块中，关注军工、光伏、储能、汽车 ♊零部件。

　　2）高频数据显示经济恢复惯性未减，预计地产景气传导将提 ⛽升澳门游戏网站平台大全游戏网经济弹性 ♑。高频数据方面，城市活力较强，23个样本城市地铁客 ➡运量相较2019年同期增长20%，国内执行航班数保持较高水平 ⛲。基建领域持续回暖，石油沥青装置开工率相比去年同期上升了4.5ppts ❍，水泥磨机运转率连续三周提升。工业生产修复有所放缓 ♍，全国247家样本钢厂的高炉开工率达到了81%的高位。地产销 ♌售方面，2月中信证券研究部地产组跟踪的15家重点样本房企单月 ♎销售额同比增长38%；今年以来（截至2月27日）其跟踪的14 ♉个样本城市二手房网签套数11.7万套，比上年同期增长39%。 ♌当前二手市场交易先行指标明显趋好，预计未来销售复苏可持续性很 ⛽强，房票等政策助力下三四线城市市场明显复苏，随着销售景气向多 ❓线城市扩散并由二手房向一手房传导，预计3月地产销售进一步向好 ✌，并有望对二季度经济修复形成助力。

　　“第一个重要的影响就是改变我们以往的思维定势 ♉。过去，做 ❦经济社会发展规划都是按照人口增长型的趋势进行规划，现在出现负 ♌增长，意味着思维观念要改变了。但同时，我们也要认识到，我们人 ❤口的存量还是比较大的 ✋，只是结构发生了变化 ❢。所以社会经济发展要 ⛽适应负增长的变化。”

　　下一步，生态环境部将统筹推进降碳、减污、扩绿、增长，持 ♍续推进人与自然和谐的中国式现代化建设。主要做好三方面的工作：

　　刘永好还提到，“总理在报告中提到要稳定粮食生产和推进乡 ⛽村振兴，再次特别强调稳始终不懈的把14亿多中国人的饭碗牢牢端 ➠在自己手中 ⏱。我是一个老农人，新希望作为一家坚守农牧产业40多 ⌛年的企业，总理的报告让我深深感到身上的责任和担子。”

M2和社融的锚定方式发生了重要变化。央行解读称，过去在高速 ♌增长阶段，中国经济潜在增速较高 // ☹，实际增速围绕潜在增速波动，因 ➡此设定M2的数字目标是可行的。但随着我国转向高质量发展阶段， ❡潜在增速有下降趋势，如果继续按照过去的实际值来设定M2的数字 ♿目标，就可能导致货币信贷与经济运行偏离，形成过度宽松的局面， ⛹也不利于稳定宏观杠杆率。

　　“我不能告诉你利率会有多高，”拉加德周日欧洲央行网站上 ♑发表的采访中表示，“我知道它们会比现在更高，我们还有更多的工 ☾作要做，因为我们不能宣布胜利。我们正在取得进展，但仍有工作要 ☼做。”

　　3、发行人、保荐人对首轮问询回复及申请文件进行了检查， ♊除本题问询中涉及的修改外，因数据统计、笔误等原因，导致首轮申 ⛷请文件内容存在部分错误，相关内容在首轮问询回复相关文件中进行 ♏了修订，并以楷体加粗列示。涉及的相关错误修订具体内容如下：

　　本报记者 阿兰德隆 【编辑:龙纪 】