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沿用“回到过去”的投资理念去参与边际交易之际 ⛺，可能一定 ❡程一品一码度上也忽视了部分长期趋势已然出现了根本性变化的事实。当下到 ♉了关注未来真正长期趋势的时刻，底层资产重要性也将逐渐凸显：拥 ⛄有资源的地方依然是未来最重要的方向。
配置上建议结合当前主题热点与中长期确定性机会：一是中字 ♍头国企有望持续获益中央经济工作会议稳增长预期和估值修复动力， ♌关注传统基建与新基建通讯龙头；二是防疫政策优化和纠偏带来中药 ⏩、医疗设备、医药商业、新冠抗原检测机会；三是具备中长期占优机 ⌛会的成长赛道，包括风光储、电池等，半导体自主可控、信创军工等 ➤安全领域需关注催化剂出现。
白鹤祥表示，从国家层面顶层制度设计看，要争取国家立法机 ⛲关和有关部门的支持，尽快研究制定粤港澳大湾区经济发展促进法，♈为国际金融枢纽建设能够提供相应的法律保障 ⛔。从大湾区金融枢纽的 ⛅定位和建设目标看，当前要着力打造五大枢纽：打造金融科技枢纽、 ♏打造创新资本枢纽、打造绿色金融枢纽、打造人民币资产配制枢纽、 ♎打造金融制度创新枢纽 ⛶。
财富无从谈起的 ♒，还有今日资本。根据相宜本草2012年的 ⛲招股书，今日资本持股15.4% ♎，是第二大股东，也就是相宜本草IPO的第二大受益人 ⛽。
⛄上中下游行业的库存周期规律有何不同？
对于当前结构配置的投资逻辑，近期市场行业轮动速度加快， ♍定价逻辑主要围绕以下几个方面：1、重振内需是必由之路，很明确 ⏪的是以托底经济为目的的重振内需迹象愈发明显。以托底经济为目的 ⛪的重振内需迹象愈发明确有利于大盘价值（消费、医药和地产）呈现 ♎估值修复，地产之后，消费板块开始接力。2、在国内疫情居高不下 ➤的过程中，疫情相关的定价因子仍会持续，主要集中在医药相关领域 ✊。3、从交易的角度来看，随着美联储加息预期放缓，通胀预期回落 ⛶，美元指数和美债利率回落，对于铜金（股）的配置价值在提升。
感染者1682至1695：现住经济开发区。均为隔离观察 ♌人员；轻型2例、无症状感染者12例。
发展促安全，坚决“稳地产” ⏩。本轮地产投资增速压力为历史之最。历史上地 ⏫产投资增速有过2次负增长，分别是20年的4个月和本轮的8个月 ♍；下行斜率超过2PCT/月的时期总共有3次，分别是08年的8 ❌个月、20年的2个月和本轮的19个月。本轮地产投资负增长时长 和增速急速回落时长均创历史，印证当前地产投资增速下行压力较大 ⛸。另一方面♈，历史上过去3次就业压力大+出口增速下行+消费修复 比较慢的阶段大概率伴随着强地产放松周期（08年、15年、20 ⛻年），当前的就业、出口、消费、地产投资的组合下，为实现稳定发 ⛻展，需要加码地产政策 ♍。对比历史上5轮地产放松周期，我们发现当 ☼下本轮地产放松周期强度仍弱于14年、08年、98年 ❤，仅强于11年、18年。因此 ♌我们预计23年“稳地产”政策将更坚决，地产宽松政策将继续加码 ❤。
港股行业配置：以发展促安全，把握港股投资 ⚓“三支箭” ♌。
以赫美集团为例 ✊，由于无法及时归还欠款，公司陷入债务危机 ☺，无法偿还到期债务。2019年5月6日，公司股票被实施“退市 ⛶风险警示”特别处理，债权人于2020年12月24日向法院申请 ✋对公司启动预重整，2021年2月1日法院对公司启动预重整，2021年11月29日 ♓，法院裁定受理债权人对公司的重整申请，2021年12月29日 ⚡，法院裁定批准公司重整计划，并终止公司重 ♒整程序。2021年12月31日 ❎，法院裁定确认赫美集团重整计划 ⌚执行完毕。2022年7月5日，公司被撤销退市风险警示及其他风 ⚓险警示。赫美集团表示 ♌，“完成重整后，公司彻底解决了历史债务问 ♍题，生产经营逐步回归正轨，资产负债结构显著改善，降本增效效果 ⛵明显，亏损幅度较去年同期大幅下降。”
提高多晶硅产量，是有效缓解产业链供需错配、为价格降温的关键 ♑。据澎湃新闻了解，2023年供需紧张虽有缓解预期，但不至于宽 ⌛松，硅料价格仍将受到下游需求的支撑。从目前硅料新增产能释放的 ✋节奏来看，关键在于2023年的第二、三季度，第一季度增量有限 ➨。一品一码到明年下半年，硅料价格调整的幅度可能比较大。
连续三年跑赢上证指数，同时没有大幅回撤的股票型基金都有 ♑谁？
参考21H2全球“高接种率”下的防疫 ☻政策调整，医药板块和出行链相对收益。复盘英美日韩国家的股市表现，可以看出，在21年疫苗“ ⚓高接种率”下的边际优化时期，医疗板块（医疗保健技术、生物制药 ⛼、医疗设备、医药）领涨，出行链（旅游休闲、运输设备）也相对占 ⏩优。
嘉实基金表示，整体上更侧重基于投资者的需要和市场的情况 ♊进行持营工作，并以专业性服务做好投资者的日常陪伴。但也考虑到 ⚾，经历宽幅调整后，A股市场的机会大于风险 ❍，不少优质赛道的中长 ✅期投资机会显著，也会布局高景气方向的新基金。
2022.11.17【广发策略 ♎】地产产业链：信心筑底，从分化到扩散—“此消彼长”系列报告（ ⛶十二）
线索1：高利率背景下，住宅 // ☹投资连续三个季度持续回落且趋势较快，未来有较大概率继续走弱。22年以来，随着美联储加息，30年期抵押贷 ⛔款固定利率大幅飙升，重创美国居民购房需求 ❢，进而美国地产销售骤 ♒降，新屋开工也跟随下滑，各项地产景气指标持续低迷。
美国核心通胀回落的持续性有望在22Q4得到验证 ➠，但当前美股的盈利尚未充分计入衰退预期，23年美股 ♈仍有杀业绩的风险。对比过去历 ♎史上3次经济衰退和3次经济大幅放缓的情况 ☼，目前的盈利下修没有 ☺充分体现经济大幅放缓的预期。
《亲爱的生命》剧照
最后，当前总量层面的周期规律与以往周 ♏期规律表现出“同”与“不同”。库存周期的回升，本质上是企业对经济判断乐观而采取的主动投产 ⛶和增加备货的过程，虽然库存是一个滞后指标（表现为滞后于盈利、 ⛎更滞后于市场指数），但却能反应一轮经济周期的持续性以及上行的 ⛶幅度。
韩股：价值延续；
2．对直接负责的主管人员朱弟雄给予警告，并处以500万 ♍元的罚款；
相宜本草和今日资本的缘分可以追溯到2007年 ➦，相宜本草 ♉和今日资本签订了投资协议，今日资本注资8000万元 ⛻。
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