金融监管部门多项政策简评

　　1、 降准降息力度超预期。央行行长潘功胜宣布，降准50bps，提供长期流动性1万亿元。视市场流动性状况，未来有可能进一步下调25-50bps。降低政策利率，7天逆回购操作利率下调20bps，从1.7%下降至1.5%，引导LPR、存款利率同步下降，保持净息差稳定。降低存量按揭利率至新发放水平，平均降幅50bps。降准降息幅度超出市场预期，落地十分及时，是对短期经济压力的有力应对，有望能明显提振市场信心。

　　2、 金融对地产支持力度进一步加强。首套《AG旗舰厅APP》房、二套房首付比例统一，二套房首付比例25%下调到15%。5月发布的3000亿住房再贷款，支持比例由60%提高到100%，增强市场化激励。经营性物业贷款、金融16条政策，延期到2026年底。金融对房地产支持力度进一步上升，有利于缓解当前短期经济的核心矛盾，有助于地产基本面企稳。

　　3、 央行创设专项工具维护资本市场稳定。创设证券基金保险公司互换便利工具，允许机构对央行资产质押，获取流动性，提高机构资金获取能力和股票增持能力。创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司贷款支持回购和增持股票。这两项工具是力度较大的政策创新，或为资本市场带来潜在的增量资金。反映出政策层面呵护资本市场的决心，或有利于市场整体风险偏好的回升。结合当前A股处于历史上较低的估值水平，我们认为可以积极关注市场的反馈。

　　4、 后续仍有政策可以期待。本次发布会央行、金融监管总局、证监会政策力度整体超出市场预期，后续住建部、财政部、发改委等部门或有进一步的配合政策出台，可以持续关注后续政策的落地节奏和力度。

　　数据来源：Wind

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责任编辑：石秀珍 SF183

　　12月22日，A股市场高开回落。早盘三大股指高开震荡， ✨午后进一步弱势回落；两市成交额略有增长，但仍不足7000亿元 ❡，北向资金则继续进场 ✊，全日净买入近30亿元。业内人士普遍认为 ❓，A股再次跌出性价比 ⚽，成交量现地量，聪明资金也有提前试水的迹 ➤象AG旗舰厅APP，底部特征明显。

　　按照“供给与需求双向发力”的思路推演，笔者认为明年房地 ♑产政策的重要看点是采取措施化解当前的房地产龙头企业的债务风险 ♊。笔者认为在坚持市场化、法治化的基本原则下，政府信用的介入是 ♑不可或缺的 ♐。国家可以通过以下两种方式介入房地产企业的债务处置 ♒过程：

　　本报记者 达娃 【编辑:魏成 】