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　　// 央国企改革政策举措不断深化 // 

　　今年1月底以来，央国企改革相关政策举措不断深化。1月24日，国资委宣布“进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”。1月29 日，国资委进一步提出“各中央企业要更加突出精准有效，推动‘一企一策’考核全面实施，全面推开上市公司市值管理考核”。“市值管理考核”将对央国企价值带来什么影响？

　　今年1月底中特估指数上演了一波升势，对于2024年本轮“中特估“行情，国投证券研报显示重要催化是市值管理纳入国企管理层考核。值得注意的是，2023年上半年“中特估”一度成为市场的主线方向之一。而“中特估”首次提出是2022年11月21日证监会主席易会满提出“中国特色估值体系”。2023年“中特估“行情出现三波行情领涨市场，分别为2022年11月下旬、2023年2月中旬至3月中旬、2023年4月初至5月中旬期间。

　　// 央国企板块未来的投资机会如何看 // 

　　据国务院国资委数据，2023年，中央企业实现营业收入39.8 万亿元，利润总额2.6 万亿元，归母净利润1.1 万亿元，平均净资产收益率达到 《beplay全站在线登录》6.6%，保持在较高水平。

　　市场表现来看，银河证券研报显示，2022 年以来中证国企表现明显好于中证民企，而2022年11 月-2023年5月主要受“中特估”主题行情带动。

　　展望板块未来的投资机会，银河证券表示国企盈利稳定性和盈利能力较高，相对于民企长期具有低估值、高股息、高分红的特征，央国企投资价值日益凸显。建议关注（一）主题投资机会，随着新一轮国企改革深化行动进行，国家安全领域、基础设施领域、科技创新领域中的央国企未来投资价值有望逐渐提高。（二）结构性投资机会，首先石油石化、环保、医药生物、通信、建筑装饰、交通运输等行业中央国企相对行业整体具有业绩明显占优、估值低、股息率高的特点，相对具有较高投资价值；其次，煤炭、计算机、基础化工、机械设备、汽车等行业投资价值排序也居前列；此外，仅从归母净利润增速和净资产收益率来看，国防军工、公用事业食品饮料行业中的央国企也值得关注。

责任编辑：王涵