2022-12-10《惟实励新——2023年度策略报告》Welcome足球平台

　　3、风险提示

　　“我们一定能够战胜它的”

　　余广：展望2023年，我们认为既需要关注经济和政策层面 ⛹边际变化的受益板块，也需要重视二十大指向的中长期结构性机会。 ➡结合政策指向和我们的判断，预计地产链以及部分消费品是上述政策 ❤转向的最大受益者。

　　信号2：美联储加息或将放缓，北向资金有望 ♏持续涌入。随着美国通胀数据的进一步回落，以及经 ♎济衰退风险的逐步显现 ⛳，美联储政策转向可能早于预期，逐步计价美 ⛶联储转鸽将是明年资本市场的重要主线，外部流动性环境对风险资产 ♍将逐步从压制转向利好 ❧。同时，明年美国经济大概率继续走弱，而我 ❦国复苏确定性较高，中美经济周期错位将推动全球比价视野下人民币 ❌资产配置吸引力增强，北向资金有望持续流入支撑A股上行。

　　（今日建行）

　　我们构建并跟踪的A股投资者情绪指数本周大幅下跌20.1 ⏱，从31.1降至11 ♏，接近“恐慌区”，本月13日情绪指数由于 ❓近期降幅过大触发了卖出信号。上一次情绪指数跌到11点是今年9 ♓月5日，当时在短暂的反弹后，情绪指数跌破10点（恐慌区），进 ♐入二次探底阶段。当前市场与9月5日相比，位置更低。但较低的情 ⏰绪指数暗示接下来或仍以弱势震荡为主。

　　但是 ⚓，需要注意的是，疫情的持续性、反复性，当前仍被市场 ⛻所低估。1）Nature等研究表明奥米克戎不同毒株之间免疫效 果或不及市场预期；2）当前国内疫情多种毒株并存，但各地以一种 ⏳主导毒株为主，而春运将于1月后开始。Welcome足球平台

　　核心观点速递

　　二是“明星资本化”，试图与明星绑定 ✨。

　　华谊兄弟如此缺钱的根本原因，自然是经营状况不佳，持续亏 ❍损。

　　本报记者 赵充国 【编辑:陈履和 】