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　　最后 ➥，针对2023年整个宏观政策，我给大家简单汇报一下 ⛽，我们到底2023年的宏观政策是怎么样的一个取向，大家普遍认 ❡为可能会比较积极，到底能积极到什么样的程度？我这边其实有一个 ✋观点，我一直认为我们在讨论宏观政策的时候 ☻，特别是讨论宏观杠杆 ☻率的时候，我们经常锚定的是GDP。宏观杠杆率的衡量 ➡，分子是债 ♍务，分母是GDP。我认为这种衡量本身是有问题的，债务本身是一 ⏲个存量的概念，GDP是流量的概念，是流量指标。那么更合理的一 ♐个指标应该分母不是GDP，我把它叫什么呢 ♎？一般这个叫整体价值 ⚽的概念，它也是个存量 ♐，就是一个国家整体核心的竞争力 ❧，这个国家 ❗总的价值有多大的可投性，这个国家偿债的能力，它体现为这个国家 ⚡的信用，体现为这个国家的核心竞争力，体现为这个国家满足人民群 ⛲众美好生活需求的能力、动员资源的能力。从这个角度讲 ⛵，我们的思 ⛵路就会有变化，按这个标准讲，到底我们的宏观杠杆率高不高，换句 ⛻话讲，我们为了提升这个国家整体的价值，我们有没有可能把这个政 ⛶策做得更加积极一些？为什么采取这种相对来讲比较稳健 ♌，或者有的 ⚓时候必须保守、克制的一种财政政策，主要是因为金德尔伯格和明斯 ☺基的观点，特别是明斯基这些年在国内政策界、学术界推崇他，他就 ❣讲债务快速上升会带来金融危机，他是这样一种观点。

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　　最后 ⛪，针对2023年整个宏观政策，我给大家简单汇报一下 // ☹，我们到底2023年的宏观政策是怎么样的一个取向，大家普遍认 ⏲为可能会比较积极，到底能积极到什么样的程度？我这边其实有一个 ♑观点，我一直认为我们在讨论宏观政策的时候 ✊，特别是讨论宏观杠杆 ♊率的时候，我们经常锚定的是GDP。宏观杠杆率的衡量 ❧，分子是债 ⛼务，分母是GDP。我认为这种衡量本身是有问题的，债务本身是一 ⌚个存量的概念，GDP是流量的概念，是流量指标。那么更合理的一 ✊个指标应该分母不是GDP，我把它叫什么呢 ❧？一般这个叫整体价值 ♒的概念，它也是个存量 ➠，就是一个国家整体核心的竞争力 ⛵，这个国家 ☻总的价值有多大的可投性，这个国家偿债的能力，它体现为这个国家 ❎的信用，体现为这个国家的核心竞争力，体现为这个国家满足人民群 ♿众美好生活需求的能力、动员资源的能力。从这个角度讲 ⛹，我们的思 ❣路就会有变化，按这个标准讲，到底我们的宏观杠杆率高不高，换句 ☸话讲，我们为了提升这个国家整体的价值，我们有没有可能把这个政 ♊策做得更加积极一些？为什么采取这种相对来讲比较稳健 ⛳，或者有的 ⛅时候必须保守、克制的一种财政政策，主要是因为金德尔伯格和明斯 ♓基的观点，特别是明斯基这些年在国内政策界、学术界推崇他，他就 ❡讲债务快速上升会带来金融危机，他是这样一种观点。

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　　不可否认，随着城市化进程加速，物业管理行业还大有可为， ➣而代建业务在行业分工细化与“保交楼”大背景下，同样迎来了蓝海 ❡市场。

定基

　　本报记者 片冈鹤太郎 【编辑:余韶 】