台股：价值回调；6688体育app

　　3．信心重建：监管预期趋于稳定 ♌，关注港股 ⏫互联网&平台经济

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　　近期 ⛅，*ST紫晶、*ST泽达也披露称可能被实施重大违法 ⛺强制退市，上述消息披露后，*ST紫晶、*ST泽达均连续走出了 ♿两个“一”字跌停。独立经济学家王赤坤对北京商报记者表示，恐触 ♊及重大违法强制退市是重大利空，二级市场上会被投资者“用脚”投 ⏱票也是正常的市场行为 ➧。

　　2023年科创板迎来价值重估，主要驱 ☼动力来自景气预期提升 ⏲，辅以改革持续推进：（1）根据创业板经验，2013年创业板牛市成因主 ➦要是产业周期上行→盈利增速提高 ☼，彼时背景为经济下行压力+产业 ✅政策扶持+货币政策稳健，与当前产业转型背景类似，主要利好分母 ♋端企业盈利预期；（2）科创板半导体设备、生物制品和光伏设备的 ♿下游需求仍然在高位；（3）科创板继续发挥改革“试验田”作用， ⏱做市商制度机制启动。

　　欧洲方面，受能源通胀下降影响，欧洲地区HICP出现下降 ☼。6688体育app11月的EU消费者价格通胀率降至年化10.0%（同比下降0.6个百分点），相较于巴克莱和彭博预测的10.4%下降了0.4个百分点 ♌，主要原因是能源通胀比率下降，由10月份的41.5%下降至11月份的34.9%。此外，相较于巴克莱的预测，天然 ⏩气和电力HICP对批发能源价格敏感度较高的国家（西班牙、荷兰 ♉、比利时）的通货膨胀率出人意料地下降，这表明这些国家的家庭能 ⛻源受11月通货膨胀下降的影响很大，这是由天然气和电力批发市场 ♋价格下降导致的。此外 ⌛，德国、法国和意大利的公用事业通胀本月可 ⛴能会稳定得多。

中国香港：从4月开始逐步开放防疫措施，市场反应并不明显，5 ♊月开始放开入境要求，市场开始缓慢上行。行业层面，防疫放开前医 ❍疗保健业下跌幅度高达19.57%，防疫放开后医疗保健反弹居前 ❧，1个月涨幅达20.58%，2个月涨幅达37.85%。

　　 ⛸附录：A股行业库存周期规律

从地产修复情况来看 ❣，本周一房企融资第三只箭落地，目前针对供 ❥给端利好政策力度是较为可观的，随着融资功能逐渐恢复 ⚽，央国企及 ♉优质民企经营有望逐渐回归正轨，出险房企仍将有序出清 ❤。但房企运 ❗营改善的核心还是在于销售端，目前来看商品房销售呈现底部企稳的 ♏特征，11月30城商品房销售面积稳定在40万平米附近。根据克 ☼而瑞的数据 ❌，TOP100 房企实现单月销售操盘金额 5589.8 亿元 ⛎，环比微降 0.3%；同比降低 25.5%，降幅较 9、10 两月基本持平。累计业绩来看，百强房企 1-11 ☻月销售操盘金额的同比降幅仍保持在 42.6% 的较高水平。

　　上述人士表示，国泰基金全方位出击，主动权益方面，更强调 ⛻“稳”，选择投资风格稳定、历史业绩稳健的基金经理，做到均衡布 ♒局、稳健投资，同时注意控制基金经理的规模能力圈。而被动指数方 ♏面，坚持以推动高质量发展为主题 ➥，以服务国家战略为抓手，创新产 ⏫品和服务，注重产品设计的广泛覆盖面、规模流动性等。此外，同时 ❌，后续进一步补全养老FOF产品线；并结合当前股债市场的性价比 ⛅，针对追求稳健收益目标的投资者 ♈，也有一系列产品布局 ✅。

　　近期市场轮动现象持续，但一个非常值得关注的现象是，医药 ♌板块近一周换手率、成交额在所有行业中排名靠前，但其与可选消费 ♊、地产不同 ⏪，其呈现的是盘整走势 ♌，而非大幅上涨，这说明医药板块 ➨内部正在进行充分的筹码交换，且预期分歧较大，这为医药后市拉升 ⛔提供了基础 ❦，维持重点配置建议。

　　本报记者 广田亮平 【编辑:柯怡 】