我们认为国内各类政策的支持、美元的强弱、跨境收支的变化 ♑以及监管当局的汇率相关政策或是影响2023年美元人民币汇率走 ♊势的关键因素，整体来看我们认为在2023年一季度美元或有一波 ♓反芒果体育最新官方入口弹，美元/人民币汇率或受此影响而上行至7.05附近。但进入 ➢二季度后，受中国经济复苏以及美联储转向等因素影响，人民币或重 ⏪回升值轨道 ♓，我们认为2023年4季度美元人民币汇率的中枢或在6.70附近。

　　在2022年12月的议息会议上，欧央行鹰派加息50基点 ✅并且给出了强烈的利率前瞻指引[14]“利率预计会稳步显著的抬 ♏高”（rise significantly at a steady pace）。”这也使得市场对ECB2023年加息终点 ➨利率的预期有了明显的提高（OIS市场对ECB加息终点利率的预 ⛸期由会前的2.8%上升至3.1%附近，图表23）。这也意味着 ♓，2023年ECB依旧有100-150基点左右的加息幅度而12月FOMC会后，市场预期美联储2023年只有50基点左右的 ♒加息幅度，如果这样的预期可以兑现，那么美德2年利差有望逐步收 ⚽窄进而对欧元提供一定的支撑。

　　2022年初以来截至12月16日，美元指数自身升值约9.4%，人民币相较美元贬值约9%（图表11）。人民币的强弱水 ❣平在主要货币中排名居中（图表12）。CFETS的人民币一篮子 ♎指数相较年初贬值约3.4%。总体来看2022年人民币相较美元 ♏呈现先贬后升的走势，但对一篮子货币基本实现了平稳。与2021 ♐年的人民币升值的独立行情不同，2022年1-10月的人民币汇 ⏫率与其他非美货币相关性回归，更多是受美元汇率的影响而波动，同 ⏪时阶段性受到疫情因素影响；进入2022年11月后、受美联储转 ✌向预期以及国内疫情防控优化的影响人民币在2022年最后两个月 ⛹实现了明显升值。

　　销售总体偏慢，“烂市行情”一触即发？

　　“要把恢复和扩大消费摆在优先位置” ➧，这是境外媒体报道中 ❤央经济工作会议时转引最多的一句话。韩国财经专业网站“MT”18日称，会议提出，要多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新 ☺能源汽车、养老服务等消费，并加强区域间基础设施联通 ❗。《明报》 ♑评论说，扩大内需，短期可提振经济，长期可对冲外部压力。

　　诚然 ⌚，在利润承压的市场环境下，万科减少在公开市场拿地可 ♈控制支出成本，保住现金流，但也因此失去了在核心城市如广州、北 ☺京深耕的良机，毕竟2022年的土地市场，不仅拿地门槛降低、供 ⛼地质量提升且溢价普遍降低，还为房企留足了利润空间。

　　一是要充分认识到房地产行业的重要性 ♓。房地产链条长、涉及 ♌面广，是国民经济支柱产业，占GDP的比重为7%左右 ⛴，加上建筑 ⏪业则占到14%；土地出让收入和房地产相关税收占地方综合财力接 ☸近一半，占城镇居民家庭资产的6成，房地产贷款加上以房地产作押 ⏬品的贷款，占全部贷款余额的39%，对于金融稳定具有重要影响， ♌是外溢性较强、具有系统重要性的行业。

　　一般来说，债市大幅波动的周期不会太长，债券是银行理财产 ♓品最佳投资品种之一。对于11月份以来银行理财产品持续出现“破 ♐净”的情况 ⛵，普益标准研究员孙圣钦认为，造成银行理财产品持续出 ☼现“破净”的主要原因有三：一是政策预期变化，二是流动性收敛， ❤三是短期交易踩踏现象 ♋。

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　　本报记者 彭荃 【编辑:刘桂五 】