近期基金2024年三季报密集披露，其中的基金持仓以及基金经理的运作思路备受投资者关注。大摩资源优选基金经理沈菁在三季报中表示，三季度对电力设备及新能源、电子、非银金融等行业的配置对业绩贡献较大。后市将重点关注具备国产替代逻辑的高端制造业、受益于经济触底回升的工业金属以及低估值高分红的行业。

　　截至三季度末，大摩资源优选今年以来收益率为17.72%，超越同期业绩比较基准4.39%。排名方面，根据银河证券数据，大摩资源优选近一年业绩位于同类前11%。大摩资源优选基金经理沈菁透露，三季度在行业和个股层面进一步优化了配置，自上而下考虑宏观和中观变量，结合自下而上选股，考察个股业绩增长与估值的匹配情况。具体而言，除了维持了一定比例的稳定类资产，包括交运和公用事业等，还配置了供给端约束较强，且受益于海外降息周期下工业需求回升的部分周期品。同时，随着地产政策边际转向，在相关产业链和顺周期资产超跌后进行了阶段性布局。另外，国内部分《977彩票最老版本网址》高端制造龙头凭借制造端优势走向全球，也在其前期超跌后进行了配置。

　　展望后市，沈菁认为国内政策层面出现重大转向，对市场信心带来较大提振作用，现阶段政策有助于市场活跃度和风险偏好回升。后续的持续性仍需要静待政策的进一步发力和宏观数据的逐步改善。海外方面，进入降息周期后，美联储年内的降息节奏以及地缘冲突的走向，或对资源品形成较大扰动。

　　细分板块来看，她认为，在国内经济处于增速降档、结构转型期的背景下，国家重点支持的具备国产替代逻辑的高端制造业仍值得重点关注；黄金等贵金属在美国软着陆的假设下预计将呈现高位震荡态势，而降息过程中，受益于经济触底回升的工业金属或有机会；此外，在利率下行的大背景下，部分盈利持续稳定，低估值高分红的行业具有长期配置价值。

责任编辑：王若云

　　其实大家可以看看，过去3年有非常多的挑战。但是我觉得中 ♓国977彩票最老版本网址经济体现出了强劲的韧性，主要是很多底部的增长动力是不变的。 ✊中国消费增长背后的动力，首先是中国已经有了4.7亿的中等以上 ⛹收入阶层，他们努力打拼之后需要自我补偿和自我奖赏。同时这4.7亿人的阶层都想成为更好的自己 ♒。所以这些人对美好生活的向往基 ❥本上是爱吃、爱美、爱健康，怕老、怕累、怕孤独，缺爱、缺心情、 ♒缺刺激。

　　前面说到人效，那些万店连锁企业需要大量的督导 ❎，但今天有 ☼了技术，有了摄像头，那么是不是一定要人工智能、AI识别这些以 ♌科技为核心的技术才能解决呢？也不一定。那我们这些万店连锁在一 ⛷个店有3个、有6个摄像头，我们并没有马上上人工智能的解决方案 ❤，而用的是人肉智能的解决方案。我们可能有几十个同学在一个成本 ♉较低的一个人盯50个屏幕来保证这些企业的合规，保证这些企业的 经营到位，极大的减少了前线需要通过走店完成的督导动作，这也是 ✅对人效极大的提升。

　　本报记者 芽菜 【编辑:井之原快彦 】