【陈果：周末焦点问题机构沟通小结】

　　短期外资等谨慎派观点小结：

　　1． 12万亿=3年新增6万亿，这个化债不够。

　　2． 地产很难解决，而路透小作文4万亿收储还未兑现公布。

　　3． 特朗普60%关税压境在《全民彩票快三》即，直接刺激消费政策不出，对政策决心有不同解读。

　　4.3500点已反应经济复苏预期

　　我认为这种观点或许会配合短期回调出现，但忽略了：

　　1． 12万亿化债没有低预期，是化解地方对企业和居民部门的债，会显著改善营商环境和相关预期。

　　2． 地产目标清晰：止跌回稳。 新一轮政策落地也不会远。

　　3． 两新两重的支持力度可期，落地也不会远。

　　4． 内地大量资金非常相信政策的顶层设计和后续跟进落地的力度，会继续保持期待，不会演绎“利好出尽” 。

　　5． 短期特朗普关税并未落地，中期结果大概率是扩内需对冲。特朗普上台虽关税风险加大，但也降低战争冲突风险，提升风险偏好。

　　我的判断：

　　1． 风险偏好和流动性支持 将继续使得市场处于寻机做多的牛市思维环境。

　　2．短期消费复苏预期有所修正。

　　3．短期依赖对美出口公司估值有所压制。

　　4． 牛市逻辑不变，资金继续寻机补配流入中国股市趋势不变。结构上，金融地产化债等资产重估，科技自主可控新质生产力等寻求弹性，受益财政支持各方向基本面继续改善 等主体逻辑不变，资金会伺机逢调整加仓买入。

责任编辑：常福强

　　乘联会数据显示 ⛎，去年12月，野马汽车还有三位数的产销量 ♊。但进入2023年后 ♌，野马汽车完全停摆。今年前6个月，野马汽 ♋车（不含雷丁）累计产销量均为0 ♊，而去年同期产量为7614辆， ⛎销全民彩票快三量为8226辆。

　　与此同时，定向的信贷支持方面也可以加大力度，“因为货币 ⛪政策一直以来数量工具比价格工具更有效，所以重在数量工具，尤其 ✍是定向的信贷支持，对比如中长期需要培育新的增长动能行业，比如 ✨中高端制造业、减碳的一些投资项目、中小微企业，这三个领域都是 ♋需要去鼓励和需要去培育的，这个时候价码定向信贷宽松 ☻，把更多的 ♐信贷资源引导到三个领域，也是一个扩需求、有效投资需求的重要办 ➢法。”他说 // ☹。

　　本报记者 李长之 【编辑:秦鸣雷 】