从三视角看能源安全的路 ☼径选择：第一，从能源对外依存 ⏳率看，油气对外依存度（进口量/表观消费量）相对较高 ❎，大型彩票网站2021 ⛻年底分别为72.1%和45.0%。第二，从矿产储量看，我国“ ♒贫油少气”特征明显；第三，钴/锂/镍/铜/铝等新能源所需矿产 ♋在全球明显处于劣势地位。

　　2、行业层面观察库存周期更多是寻找行业本身或者其上下游 ⛴细分板块的机会。

　　据了解，因*ST凯乐2021年度财务会计报告被出具无法 ⌛表示意见的审计报告和期末净资产为负值，公司股票自2022年5 ♓月6日起被实施退市风险警示。

　　河南与富士康的故事，绝非个例。

　　1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域 ♋，如地产链 ❥条、受疫情影响的消费 ⏪，包括食品饮料、家电、轻工家居等；

　　② 库存周期是滞后指标，平均滞后于盈利周期1-2个季度 ♍；

　　曹柳龙：资深分析师，7年A股策略研究经验。

　　以半导体行业（申万二级行业）来看：大型彩票网站

　　您就是环环的衣食父母

　　其次，根据DDM三因素模型 ♒，通过强化 ☼非财务因素和弱化外围因素，重塑估值体系：（1）提高非传统 ☺财务因子的权重，如①政策因子，在分子端，产业政策扶持下上市公司实现高质量发展。在分母 ♋端，货币政策维护良好流动性环境、资本市场改革（多层次资本市场/衍生品体系完善等）提高资本定价效率；②ESG因子，以ESG投资理念促进价值投资，同时促进企业发挥社会价值；③股权投资估值因子，跟踪一级市场投资数据挖掘企业潜在价值。（2） ⛄弱化外围因子影响，有序控制外资话语权从而弱化外部影响，护航养 ⛪老等长线资金。

　　乘联会数据显示 ✋，2022年1-10月乘用车市场累计零售1671.6万辆，同比增长3.0%。其中 ♉，10月乘用车市场零 ❦售为184.0万辆，同比增长7.3%，但环比出现了4.3%下 ⛄降，这也是自2013年以来首次出现“金九银十”环比下降。

　　本报记者 两津勘吉 【编辑:郭策 】