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　　12月4日，特斯拉潮州事故车主家属@詹丘比 在微博发布 ♏《潮州案仍在鉴定中，车主至今未拿到数据》 ☽，针对网络传闻“潮州 ♉案鉴定结果出来了，司机全程未踩刹车”辟谣 ❣。

　　新能源车链的产业链完善化，将为行业带 ➤来新的β投资机会。相比于智能 ❌手机相对较短的产业链 ♈，新能源汽车产业链很长，从上游材料及电池 ♎等所需要消耗的资源，到中游制造中对机械、电力设备等的试用，到 ⛄下游的充换电、座舱等 ➠，几乎涵盖了A股非金融的所有行业。因此 ♏，不同于智能手机产业链完善带来 ♉的α投资机会，23年新能源车产业链的完善 ❗，将带来全新的β行情 ♐。其中储能、通用设备中的新能源车链相关的细分方向有望率先收益 ➥。

　　地产第三支箭落地和防疫纠偏优化，双重利好下A股全线收涨 ⏩，其中消费风格和出行链条领涨，地产涨势整体一般。展望后市，反 ⛎弹逻辑更加顺畅，冬日暖阳行情延续。一方面 ♓，防疫政策持续“小步 ❤快走”优化提振市场风险偏好，外部加息预期平稳；二方面，流动性 ⛲充裕，长端利率上行压力有望缓解 ⏱，汇率持续升值对货币政策约束的 ✌预期改善。

　　ST广珠晚间公告，近日，公司控股股东深圳金信安及其一致♈行动人兴宁金顺安、兴宁众益福通过大宗交易的方式减持了公司共计791万股 ⛅，占公司总股本的1% ♌。此次权益变动不会导致公司控股 ☾股东、实控人发生变化 // ☹。

　　沿用“回到过去”的投资理念去参与边际交易之际 ♉，可能一定 ⛔程度上也忽视了部分长期趋势已然出现了根本性变化的事实。当下到 ✨了关注未来真正长期趋势的时刻，底层资产重要性也将逐渐凸显：拥 ♌有资源的地方依然是未来最重要的方向。

　　我们11.10发布《破晓，AH股光明就在前方》 ⏪提出“复合政策底”框架下，国内政策底已在11月再度夯实，海外 ♎政策底出现 ⚓，AH破晓 ♎。11.13发布《港股“天亮了”》提出“19年以来我们做出的第三个最重要判断”，建议重视港股战略性大 ♏底部。我们认为23年权益市场最大的机遇来自中美“此消彼长”相 ☺对优势，AH市场驱动力主要来自估值修复：风险溢价下行（资本市 ❦场定位重要 ♐，对稳增长决心更乐观），以及无风险利率下行（美债利 ✅率筑顶回落），贴现率下行驱动AH股上行，A股走修复市、港股走 ⛸牛市。港股无论分子还是分母端都相较A股更敏感；港股牛市三阶段 ♒，驱动力依次来自于：风险溢价下降、价值重估、企业盈利兑现，23年配置关注港股 ⛻投资“三支箭”（稳增长+防疫优化+海外流动性反转） ⛷。

　　（2）其次是“重建”：“二 ♍十大”后信心与秩序的重塑——央国企、科创企 ⏱业估值重塑受益的绿色建筑、煤化工、再生铝等行业及能源&科技类央企，以及互联网反垄断预期稳定下 ♐，有望困境反转的互联 ❤网及平台经济；

其一，防疫政策边际优化，疫后复苏行情启动，旅游出行（+13.25%）、乳业（+11.16%）、免税店（+8.50%）、 ♓饮料制造（+7.94%）等板块受益上涨。

　　我们11.10发布《破晓，AH股光明就在前方》 ⚾提出“复合政策底”框架下，国内政策底已在11月再度夯实，海外 ❌政策底出现 ✌，AH破晓 ➧。11.13发布《港股“天亮了”》提出“19年以来我们做出的第三个最重要判断”，建议重视港股战略性大 ❌底部。我们认为23年权益市场最大的机遇来自中美“此消彼长”相 ❌对优势，AH市场驱动力主要来自估值修复：风险溢价下行（资本市 ⛺场定位重要 ➢，对稳增长决心更乐观），以及无风险利率下行（美债利 ♉率筑顶回落），贴现率下行驱动AH股上行，A股走修复市、港股走 ➣牛市。港股无论分子还是分母端都相较A股更敏感；港股牛市三阶段 ♎，驱动力依次来自于：风险溢价下降、价值重估、企业盈利兑现，23年配置关注港股 ⛶投资“三支箭”（稳增长+防疫优化+海外流动性反转） ⚓。

　　政策疏导之下，我们判断地产产业链的恢复顺 ✍序大概率是：强信用的地产企业仍然受益、关注局部的信用下沉，随 ⌚后是TO-C链条（等待保交楼预期稳定和销售恢复）、其次是TO-B链条（等待房企宽信用范围进一步扩大）、最后开工及投资链条 ♈。彩虹多多698APP具体传导分为三个阶段——

　　本报记者 袁谭 【编辑:袁谭 】