以10月末数据来看，A股估值水平、 ♋股933彩票下载2019安卓版手机债回报率、ERP达到历史合意位置并超过4.26水位——上证50、沪深300、中证1000、创业板指等各宽基指数ERP已达到2010年 ➥以来90%分位数以上，且持平于4月底水平。

　　（2）本轮半导体国内销售增速的高点在21年8月，目前已 ♎下行了15个月；全球销售增速的高点在22年2月，目前已下行了9个月。按40个月左右的周期时长推算，预计本轮半导体销售的周 ♑期933彩票下载2019安卓版手机拐点或于23Q1-Q2出现。

　　至于在半导体等产业链方面 ➡。此前，美国通过了《芯片和科学 // ☹法案》，旨在增强美国在芯片领域的优势。

　　12年可以演绎一场轮回，也可以酝酿一种迭 ✍代。

　　其次，A股上市公司存货周期平均3年半 ⛪左右，滞后于盈利周期1个季度左右。一般的传导规律可总结为：信用周期->（传导时长2 // ☹个季度）市场指数->（传导时长1个季度左右）盈利周期->（传导时长1季度左右）库存周期->（下一轮）信 ♒用周期。因此，按传导规律来看，市场指数或行业的买点通常出现在 ♌“库存周期下行、信用开始扩张、盈利即将触底”的阶段 。

　　建议关注受益于制造业资本开支需求拉动 ♓的通用设备、以及具备技术革新优势的新能源链设备等 ☺。（1） ♑通用设备：作为典型的顺周期属 ⛴性赛道，收入与盈利核心驱动来自下游制造业的资本开支 ♏，本次制造 ❍业的新一轮资本开支扩张有望对通用设备提供强劲的需求支撑。叠加 ⛻稳增长加码下信贷政策提供融资支持（设备更新改造贷款专项贴息等 ☺），本轮通用设备去库周期可能在22年底或23Q1结束，通用设 // ☹备板块配置性价比将进一步凸显，在自主可控背景下，一些国产渗透 ❓率较低、国产替代空间较大的方向值得关注，如机器人、高端机床等 ❡。（2）新能源链设备：建议关注具备技术革新优势的光伏设备 ➦、风电设备/零部件等 ♐。展望23年光伏，硅料下降带动各产业链环 ♌节边际成本降低，有望刺激新增装机进一步高增长，带动设备环节直 ♑接受益，尤其是在新技术路线如TOPCon、HJT上具备先发优 ⛷势的品种；风电受益于开工率上行与原材料成本压力缓解 ⛵，产业链有 ❍望迎来盈利拐点，且近期风电招标与中标数量持续维持高位，预示装 ♎机高峰期即将带来。

　　1． 参考海外经验，当前“防疫优化”正走 ♐到第三步骤

　　3．“中国特色估值体系”将引领资本市场定 ❤位提升。

　　其中 ♑，郑州航空港实验区获批内陆首个人民币创新试点、全国 ⚾第3个国家级引智试验区和全国第二个获准开展经营性租赁收取外币 ♋租金业务的区域。郑州机场获批全国唯一航空电子货运试点机场，全 ⛸面实行航空货运“7×24”小时通关保障，空运进口通关时间全国 ☸领先。全国首创1210网购保税进口模式并在全国复制推广，率先 ♌开展“跨境保税O2O自提”、跨境电商零售出口跨关区退货等一系 ☾列改革创新 ⛲。

　　本届世界杯 ☼，韩日澳三支亚洲队伍全部闯入16强。随之而来的关于韩国队队员能否被免兵役的话题，也备受外界 ➨关注。

　　数字人民币从2020年10月于深圳最早开始试点，至今已 ♋经两年多，并在民生相关的批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形 ♈成了可复制可推广的应用模式。零壹研究院院长于百程评价，公积金 ♓贷款、人社部门以及税费缴纳等场景，属于公共政务等相关领域，部 ❣分场景金额较大，数字人民币作为支付媒介，这些试点落地，显示出 ♐试点场景的不断扩大和试点方式的愈加成熟。

　　本报记者 伊藤步 【编辑:李嘉诚 】