境外并购是选择激进并购还是渐进并购道路，始终是银行须面 ♉对的一个抉择。大型并购影响巨大、见效较快、效果显著 ⛸，恒大彩票但缺点是 ♎动用资金量巨大，收购过程及整合过程风险较大。全球银行业并购领 ✅域的失败案例中不少都是大型、超大型并购。而小型并购的优缺点正 ♍好相反，通常也不太被人关注。持续的成功小型并购，可以称为渐进 ❥并购，往往有积小胜成大胜、积跬步至千里的效果。根据国外机构对6个工业化国家的1700家上市公司并购历史的研究，成功的并购 ♐者会在初期做一些小规模的并购，然后逐渐过渡到规模较大的并购， ♓进而逐步进入与核心业务相关的其他领域，实现范围经济 ♉。此外，企 ☽业并购的次数与它能够给股东创造的收益密切相关。一家拥有核心并 ♐购能力的企业，其业绩往往超过那些偶尔尝试并购的企业 ❌。并购就像 ♏是演奏乐器 ⛲，练习得越多，技巧越精湛。这些实证研究的结论，正为 ➢这些年工商银行所走过的道路所验证，并购的精通来自并购实施中所 ⛎获得的经验 ❢。

　　重大项目建设迅速落地是有效带动投资增长的关键之举。2023年中央企业在建、拟建重点固定资产投资项目900余项，涵盖 ➣列入国家“十四五”规划重大工程项目、相关部门下达的国家重点计 ✌划项目以及支撑企业自身战略发展的项目等，1至2月份完成投资超1500亿元。

　　瑞银以32亿美元低价收购其国内最大竞争对手瑞信，巩固了 ♒瑞银作为全球最大财富管理公司之一的地位。并购瑞信后 ➡，瑞银管理 ☽下的投资资产将达到5万亿美元左右，超过摩根士丹利等经营财富管 ⏳理业务的美国同类银行 ⛵，在投资方面与黑石集团和先锋集团这两大资 ♈产管理巨头并驾齐驱。收购瑞信后 ❢，瑞银的资产净值会上升70%。 ♒但瑞银收购后将付出的代价也不小 ♍，两家银行在瑞士共有超过3.5 ☻万名员工，巨大的遣散费等着瑞银去支付。而瑞士政府对新的瑞银非 ➠常关注。

　　2022年6月17日，天润科技在开源证券的保荐下，顺利 ❎在北交所上市，登陆A股。

　　事实上，办所谓“民主峰会”，就是为了攻击对手 ➨，是服务自 ♍己恒大彩票竞选的托词。

　　刘文懋谈到，数据是重要的生产要素，一定要流转 ➦，流转过程 ➥中会出现安全问题。从安全的角度来说，一定要假设存在所谓的攻击 ❥者。从攻击者来说，首先去分析系统的安全性 ☺，比如从网内的企业， ⏳跨境流转，首先分析一下风险，分析之后去建立对于企业来说比较合 ⛎适的治理体系和方法。

阿尔及利亚宣 ♎布从5月起削减原油日产量4.8万桶>>

　　►相比之下，银行持有商业地产贷款更高 ♉，且私人机构CMBS占存量规模超20%。商业地产抵 ♒押贷款规模虽然远不及住房抵押贷款，但商业地产贷款持有占存量比 ⛶例很高，私营部门CMBS占存量比例达20% ➦，也可能使 // ☹得银行对该部分的暴露更多。具体来看：1）银行持有占存量比例很高（ ♐银行持有商业地产抵押贷款规模占存量比例达77% vs． ❤住房抵押贷款的16%；其中大银行持有24%、小银行持 ⏬有43%）；2 ♏）商业地产贷款占银行全部贷款及全部资产中比例较金融危机后未出 ♎现回落 ♍。银行持有商业地产抵押贷款占全部贷款及全 ⛵部资产比例金融危机前为27%和16%、当前为25%和14%；但持有住房抵押贷款占全部贷款和全部资产比例金 ⏲融危机前35%和20%、当前为23%和13% ❍；3）私人机构CMBS规模0.7万亿美元，在商业地产抵押贷款全行业存量中占比明显更 ♉高。私人机构CMBS规模约0.7万亿美 ♋元，私人机构RMBS规模约0.8万亿美元，二者体量基 ❌本相当，但私人机构CMBS规模占商业地产抵押贷款全行业存 ⏲量比例达20.3%，私人机构RMBS占比仅5.8%。

　　此前 ➣，大和发表报告指，金蝶国际公布去年业绩后 ♐，该行与公 ♊司举行会议 ⌛，投资者焦点主要包括过去一周有新闻报道华为可能进入 ⛅内地ERP市场。

　　再次 ♎，当前欧美银行业流动性危机与2008年金融危机有着 ♍本质区别。一是目前涉及的银行（除了瑞士信贷银行）并非系统重要 ⛄性银行，对于整个金融体系的冲击较为有限。二是这些银行所持有的 ⌚资产并非不良资产，而是国债、MBS等信用等级高且流动性好的优 ➨质资产，而导致资产缩水的主要是银行自身的管理不善与高利率的环 ➢境压力。三是涉及的银行客户业务范围较为狭窄，例如硅谷银行主要 ☼客户为初创公司且97%账户存款金额超过25万美元，签名银行的 ♑客户主要集中在加密货币市领域。

　　保荐代表人：张姝、刘俊

　　本报记者 张应梅 【编辑:维利莫维斯基 】