前瞻指引：首次提出进 ➨一步加息至“充分紧缩”（sufficiently restrictive）的水平 ♑，并“保持充分紧缩的利率水平”（一段时间 ✌），以使通胀尽早回归中期目标（2%）。2023年底评估操作框 ⛔架，提供缩表终点的相关信息。彩神VI

　　图表10：日本原油进口价格 （千升/日 ⛴元）

　　我们认为2023年内中国的跨境收支整体会大概率较2022年有所改善。贸易账户方面，2022年期间中国的贸易顺差给人 ❤民币汇率带来了重要支撑（图表7）。中金宏观组预测2023年美 ☸欧经济都将陷入经济负增长，受此影响，中国的出口增速或将有所放 ⏩缓（图表8），但目前我国出口竞争力较高、供应链所受约束也较小 ➢，中金宏观组认为中国在2023年仍能保持一定规模的贸易顺差。 ❗服务收支方面，部门投资者担心2023年期间出入境政策或有所优 ♉化，在此背景下服务贸易收支可能会恢复至疫情前的逆差（图表9） ♊。我们认为服务收支的逆差再扩大的过程或为循序渐进，同时服务贸 ➡易收支的总量远小于货物贸易，服务贸易收支给人民币汇率带来的影 ⛅响，或相对有限。金融收支方面，我们认为2023年的金融收支能 ♊够保持平稳或能小幅给人民币汇率提供支撑力量。其中股票资金方面 ♊，在3月、10月期间出现了较为明显的净卖出，但依靠11月的大 ♌幅净买入，截至12月中旬为止2022年的北向资金累计净买入约770亿人民币（图表10），实现了小幅净流入。中金策略组认为2023年的北向资金的状况大概率会好于2022年。债券资金方 ⏩面，受中美息差变化的影响，截至9月底，境外投资者净减持约5000亿人民币的中国债券（图表11）。中金固收组认为2023年 ♉境外投资者对中国债券减持的情况会得到明显改善，同时也存在实现 ⛅净买入中国债券的可能性（详细参考《2023年经济及债市展望》 ⚓）。总体来看，我们认为2023年期间跨境证券投资的外部环境或 ♒有所改善，有助于资金向中国国内的流入。

　　第二个就是要提效，方式就是优化组合赤字、债务和贴息这几 ⛔种政策工具 ⚾，最大限度提高效能。这种组合总体而言落到两极上：一 // ☹极彩神VI是开创出一些资金的空间来，另一极是最大限度提高资金使用效益 ⛼。

　　2、国内：本国国内深加工企业玉米收购价格涨跌互现，幅度10-20元/吨。目前市场供需进入大致持衡状态，下游有刚需需 ❓求，产区农户和贸易商挺价情绪一般，购销双方对当前的价格较为认 ♎可。后期虽然有企业春节建库需求 ♏，但农户和粮点亦有变现需求，供 ♑需变动走势基本一致，价格或延续小幅震荡走势。

　　咨询公司Quinlan and Associates首 ❡席执行官本·昆南（Ben Quinlan）表示：“人们使用彭 ❣博机的主要原因是聊天功能，以及建设社区生态。这是机构金融市场 ➦的重要组成部分。”他认为，彭博机的客户粘性很高，长期以来新产 ❗品想要打入这个市场一直很难。

　　①加拿大汇丰银行经济学家表示，英镑上周走低，看起来很容 ♓易受到更多下行修正压力的影响；

　　从11月销量数据来看，当月海马汽车SUV销量达2170 ➨辆，同比增长44.19%；MPV销量421辆，同比下滑24.96%；基本型乘用车和其他处于停产停销状态，车型产销均为0。

　　保险企业股权估值的下降不仅反映在拍卖平台和交易所，上市 ☸险企低迷的股价也印证了市场对曾经炙手可热的“现金奶牛”的犹豫 ♈。

　　市场可能开始定价其他央行紧缩的可能性

　　受制于现金流压力，房企拿地热情减弱 ♏，部分企业甚至停止拿 ⛶地。万科也不例外，投资较之过去愈发谨慎 ♌。

　　本报记者 李青川 【编辑:赵家骧 】