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日本方面，货币政策在2023年期间也存在调整的可能性。 ❢日本央行之所谓维持超级鸽派的货币政策与其黑田行长自身的超鸽派 ⛻姿态密切相关，然而日本央行行长与两位副行长的任期将于2023 ♈年3-4月期间结束。市场认为[1]下届央行行长大概率在日本央 ♎行众赢国际版计划软件安卓版出身人士中产生，参考以往经验 ✅，我们认为在日本央行出身的行长 ♑的任期内，货币政策的纪律性更被重视，长期来看日元汇率也有升值 ⏪的倾向（图表5）。此外，日本央行在2022年拒绝讨论并开启货 ♏币政策正常化的主要原因有两点：①目前的通胀主要为成本推升型通 ⛄胀，日本央行认为其在长期不可持续，同时日本央行的货币政策的目 ☻标较为苛刻 ♍，只有在核心通胀持续稳定超过2%的背景下才考虑退出 ➤宽松、②目前的工资同比低于通胀同比，日本央行官员近期发言[2]频繁强调涨薪的重要性。
图表2：OIS市场对2023年ECB的 ❤加息预期众赢国际版计划软件安卓版
本报记者 马其昶 【编辑:曾兰芳 】
