本文源自：锌财经

　　1克飙升800块钱，黄金涨疯了！

　　整个黄金市场就像是即将喷发的火山，到处是洋溢着亮眼的金辉。

　　但是，黄金耀眼的身后，却是不堪重负的黄金企业，

　　甚至黄金价格越高，金店的倒闭速度越快。

　　天眼查数据显示，今年成立的黄金有关企业，足足有《世界足球官网》414家倒闭。

　　黄金赛道头部企业周大福，半年关闭了180家门店，零售值下滑20%；

　　周生生关闭47间门店，零售额下滑了13%；

　　周六福关闭了76家，零售额下滑16%。

　　为什么全世界都开始黄金热潮，黄金企业却混不下去了？

　　最大的原因，是消费市场对黄金饰品的需求下跌了。

　　上海黄金交易所和世界黄金协会发布的数据显示，今年二季度中国市场金饰需求达到十年以来的历史最低。

　　国家统计局的最新数据，在今年9月份的16类消费类目中，金银珠宝饰品排名倒数第一。

　　黄金跟黄金饰品是两回事，它们之间的关系就像是面包和面粉。

　　企业拿着面粉加工成面包，再额外向消费者索要30%的加工费，形成品牌溢价。

　　以前金价低的时候，黄金属于消费属性，消费者愿意付30%的溢价，把黄金做成满意的饰品。

　　现在的黄金属于金融属性，购买黄金只是为了坐等升值再二次兜售，溢价30%的黄金饰品并不适合投资，

　　那么黄金企业的消费群体，只剩下“刚需用户”，也就是需要“三金”“五金”的新婚夫妇。

　　除了商品属性发生根本性改变之外，黄金企业的库存问题，也是影响盈利的重大阻碍。

　　现在1克的黄金价格是800，一家门店得准备多少资金来进货？万一进货多了卖不出去，那可就得亏大了。

　　还有一些加盟商看到金价涨了，就想着把手里的黄金卖出去赚差价，这可比卖金饰来钱快，赚得多。

　　这样一来，黄金卖空，导致手上没有现货兑现；

　　市场上的黄金供应量也跟着增加，金店就得面临更大的亏损压力。

　　不断几次恶性循环，想要稳住门店和市场，黄金企业只能等待下一次黄金周期反转的时候了。

责任编辑：郭明煜

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　　23年两会政府工作报告基本延续中央经济工作会议基调，经 ⛼济目标围绕“质升量稳”展开。我们维持11.10日“破晓”系列 ♉以来的判断——“港股走牛市、A股走修复市”。23年经济底部回 ♒暖，我们认为23年最需要重视的要素因子是“变化”，23年市场 ⛔将围绕主线“买变化”的三大线索配置：1． 线索一“困境反转” ，优选低估值高Δg（消费建材/通用设备/创新药/中药）；2． 线索二“政策反转” ♑，“央国企重估”和“数字中国”有望成为稳 ✨增长“（再）加杠杆”的新抓手（运营商/建筑/半导体/信创）；3． 线索三“港股天亮”，外资基于资产比价配置EM ❡，配置港股 ⛎“三支箭”：（1）扩内需“消费优先”&“消费升级”： ❧医疗保健（医疗服务/器械/创新药）；（2）扩内需“重建”&“发展”：平台经济；（3）扩大有效需求：地产竣工链（家 ❓电/家具） ♍。

　　本报记者 陶希圣 【编辑:吴懿 】