大会首日，中信证券首席策略师秦培景发表主题演讲时表示，之前A股的快涨只是预演，随着外部、政策、价格三类信号逐步验证，2024年下半年A股市场已站上年度级别马拉松行情的起跑线，2025年预计将经历一轮年度级别上涨行情。

　　秦培景认为，中央财政发力兜底土地财政遗留问题，化债加码落地，帮助地方政府与企业轻装上阵，撬动新一轮信用周期上行。房地产市场利好政策落地起效，全国分批分区止跌回稳，2025年上半年房地产销售量价信心将进一步提振，从二手房向新房、从一线城市向二线城市扩展。与此同时，随着需求侧政策起效和信用周期重启，预计2025年国内宏观债务-价格的负循环将被《必发大厅下载》有效阻断。

　　核心城市房价企稳和信用周期上行是重要信号，前者带动活跃资金稳步流入，后者令机构投资者入场更加积极。个人投资者和机构投资者资金接力入场，2025年A股市场将维持较为稳定的资金净流入状态。秦培景建议，可以重点关注绩优成长、内需消费和并购重组三条重要赛道。

　　具体而言，绩优成长可关注预期强化的自主可控主线，包括半导体先进制程及设备、材料、零部件、信创等核心供应链和“卡脖子”环节，以及技术驱动的新兴产业机遇，重点关注AI终端、智能汽车、商业航天三大领域；内需消费观察政策落地后的效果，主要配置消费互联网和乳制品、大众餐饮等必选消费板块，逐步增配餐饮供应链、酒类、人力资源服务和酒店等行业；并购重组需聚焦两大方面，其一为以产业链整合、做大做强为导向的产业内并购重组，重点关注电子、医疗器械、汽车零部件等领域，其二为以发展新质生产力、产业升级为导向的跨产业并购。

责任编辑：杨舒

不过，目前欧元区通胀率仍远高于欧洲央行2%的目标 ⛔，基本数据 ♍成为政策制定者关注的重点。标普全球表示，尽管3月份价格涨幅继 ♍续必发大厅下载放缓，但以历史标准衡量，通胀仍处于高位 ♒。

　　3月20日开始至23日，今年北方最大规模沙尘天来袭，多 ➢地有扬沙或浮尘天气，局部地区有沙尘暴、强沙尘暴。受外来沙尘影 ⛴响，22日北京空气质量达到严重污染水平，PM10浓度破千。23日沙尘天气趋于缓解 ⚓。

　　本报记者 素黑 【编辑:平井理央 】