本周市场表现较弱，各大宽基指数继续下跌。上证指数，深证 ➦成指，创业板指，科创50，上证50，沪深300，中证500， ❤中证1000分别下跌3.85% ❤，3.94%，3.69%，5.93%，2.69%，3.19% ♋，5.10%，5.50%。行业 ⏱风格上，本周各风格指数均出现下跌，其中周期风格跌幅最大，达5.37%。分行业来看 ♍，福天堂彩票31个申万一级行业均下跌，其中美容护理 ♒，传媒，社会服务跌幅较小，分别下跌0.20%，0.61%，0.76%；电力设备，电子，建筑装饰跌幅较大，分别下跌6.03%，5.86%，5.84%。市场情绪方面 ⛎，本周市场活跃度继续 ♑走弱，日均成交额为6431.69亿元，较上周减少了1701.91亿元。估值方面，截至12月23日，A股整体市盈率为16.50倍，较上周下降3.91%。本周北向资金连续第七周保持净流 ♓入状态，净流入金额43.53亿元。

　　今年美债收益率随着美联储快速加息而大幅攀升，中美利差走 ⛺向深度倒挂并驱动人民币之前大幅贬值，这对国内货币宽松形成了外 ⛄部约束。明年美债收益率有望随着通胀和经济弱化而回落 ♒，而我国国 ♍债收益率有望随着信用扩张和经济进一步复苏而抬升，中美利差倒挂 ♉的状态有望持续收窄，人民币贬值压力有望明显缓解，这意味着明年 ♏国内货币政策的外部约束将明显降低，国内政策空间进一步打开。

　　据媒体报道称，美国本土48个州的天然气供 ♒应量比前一天减少了100亿立方英尺，降幅达10%，原因是德克 ➦萨斯州等天然气产量最高的地区出现了深度冰冻，导致管道中的液体 ✨结冰，天然气生产被迫关闭。

　　当然 ♏，关于光明县的“原型”，还有其他说法。其中一种说法 ♒是，光明县的原型是河北省邢台市 ✌。原因是剧中有个情节：主人公梅 ✌晓歌赴任光明县的路上 ⛔，与组织部部长聊天提到，光明县县志记载这 ⛄里是成语“破釜沉舟”发生之地。这让人联想到这一成语起源于《史 ♐记·项羽本纪》中记载的巨鹿之战♈，而巨鹿之战正好发生在河北邢台 ⛽巨鹿平乡县一带。

　　中期成长更有吸引力

　　大华信安执行董事长 齐靠民

　　2）全面注册制下相关配套设施和利好政策或相继落地，利好 ☸资本市场发展，建议关注权重股中的券商板块；

　　11月以来，由于防控政策和经济预期的变化，债市出现剧烈 ❤波动，信用债收益率大幅上扬。这也导致了理财产品“破净”风险。 ❎由于理财产品的持有人风险偏好较低，往往有很强的保本诉求，因此 ❢理财净值的波动带来了第一批资金赎回，而由此引发了理财公司/固 ♒收+基金经理的担忧，为了提前应对后续可能的理财赎回 ✅，他们选择 ♒抛售债券，但这反而导致了债市的进一步下跌和更广泛的理财“破净 ♒”和“赎回潮”，形成了负反馈。由于理财/固收+产品中有一定比 ⏳例的权益类资产配置，理财“赎回潮”同样对A股微观流动性产生了 ⛻影响。不过我们认为理财“赎回潮”余波有望在未来一段时间逐步平 ❤息。理论上 ♒，发酵了一段时间的理财产品赎回压力已得到较大程度释 ☺放，风险偏好较低的投资者已经离场。其次，债市已经跌出机会，有 ❣望逐步企稳 ❤。例如，近期5年期中票（AAA）收益率大幅上扬至3.8%以上 ✊，超过2021年10月水平；3年期城投债（AA）收 ❥益率大幅攀升至4.3%，接近2020年11月的高点水平。有望 ♍吸引资金入场配置。我们跟踪的“固收+”产品净值表现显示，本周 ☻“固收+”破净比例仍处高位，但相较上周已经有所回落 ♍。

　　报告期各期，公司向前五大供应商采购金额分别为4633.77万元、5751.41万元、11283.34万元和3838.78万元 ♉，占公司采购总额的比例分别为70.24%、71.11%、67.50%和73.90%，存在一定的供应商集中风险。

　　跨年过程中消费风格延续占优 ♈需依靠地产周期的上行 ➤。2010-2021年12年的Q4中，消费占优总共7次，其中3次具有跨年延续性，整 ♏体概率适中 ♋，但主要集中在2016Q1-2018Q1的三年消费 ✨风格占优的时期。2016-2018年跨年消费风格延续的主要原 ☼因是棚改驱动的地产上行周期。而在2011-2015年的地产下 ➦行周期中，消费风格延续性不佳。

　　俄罗斯财长部长安东·西卢安诺夫在接受阿 ❢拉伯媒体采访时表示，俄财政部希望与西方国家就资产相互解冻展开 ➧对话。福天堂彩票

　　本报记者 王定 【编辑:叶志超 】