国证国际主要观点如下：

　　三季度业绩《博狗注册官网》符合预期。

　　24三季度收入429亿元，同比增长24%，环比增长35%；GAAP归母净利28亿元，同比下降0.1%，环比增长155%；NONGAAP净利39亿元，同比增长11%，环比增长156%。前三季度公司收入1002亿元，同比增长22%；GAAP/NONGAPP归母净利45/67亿元，同比下降25%/下降12%。

　　三季度销量提升带动规模效应增强，毛利率环比改善。

　　三季度实现车辆销售收入413.2亿元，对应单车营收为27.0万元，环比二季度下降0.9万元，主要是由于L6销量占比提升所致。三季度公司汽车交付15万台，同比增长45%，环比增长41%。销量提升带动规模效应增强，毛利率环比改善，三季度毛利率为21.5%，同比下降0.5个百分点，环比提升2.0个百分点。公司在三季度L6销量占比提升的情况下依然保持了毛利率的增长。公司预计24年四季度的交付指引为16万-17万台，营收指引为432亿-459亿元。

　　端到端智驾方案上车，提升用户体验，有助于销量提升。

　　24年10月，理想汽车推出智能驾驶“端到端+VLM”，理想L系列和理想MEGA实现大版本升级，向全量ADMax车主推送全国无图NOA。同时最早于2024年年底，最晚于2025年上半年，为用户提供监督型L3级自动驾驶体验，三年内实现L4级别无监督自动驾驶。

　　风险提示：行业竞争加剧；价格不及预期。

责任编辑：史丽君

同时，招股书将经销商分为三大类——500万元（含）以上、100万元（含）至500万元、100万元以下，并对各类的经销商 ♐数量及销售额予以披露 ➢。博狗注册官网

　　根据国际乒联执行委员会2022年12月批准更新的世界排 ♊名规则，东京奥运会的世界排名积分于当日到期。赛事积分一同到期 ❤的还包括2021年世界乒乓球职业大联盟（WTT）球星挑战赛多 ⏳哈站等赛事 ⌛。

　　本报记者 吉田秋生 【编辑:单雄信 】