持续近10年的日本大规模宽松货币政策,近日似乎出现了松动。
12月20日,日本央行日本银行召开本年度最后一次货币政策会议,决定将长期利率波动幅度由正负0.25%扩展至正负0.5%。与此同时,日本央行将下季度购买长期政府债券的金额,从原来的每月7.3万亿日元增加到每月9万亿日元。
对于日本央行此举,央行行长黑田东彦称“不是加息,不是货币紧缩”。黑田表示,对长期利率的调整旨在促进在收益率曲线控制(YCC)框架下产生的货币宽松效应传导,使货币宽松政策更具可持续性。黑田还强调,现在退出货币宽松政策为时尚早。
事实上,在日本央行上调长期利率之前,有关日本是否会改变货币宽松政策的讨论正越来越普遍。
黑田东彦在2013年4月出任日本央行行长后,力主实施大规模货币宽松政策,以支持前首相安倍推出的“安倍经济学”。黑田此举意在通过低利率刺激经济增长,并将日本通胀率推高到2%。
此后几年,黑田期待的2%通胀目标始终未能实现,日本央行的大规模货币宽松政策也没有改变。今年俄乌冲突爆发后,受能源价格和大宗商品价格上涨影响,日本的通胀率开始不断上升,4月时已超过2%的目标。
今年10月,日本核心消费者价格指数(CPI)同比涨幅达到3.6%,创下近40年来新高,也是连续7个月超过2%。物价上涨导致日本民众生活成本激增,破产企业增多。
与此同时,随着美联储加息以及全球范围内加息潮来临,日元面临的贬值压力陡增。1美元一度能够兑换150日元。在此情况下,日本央行的货币宽松政策受到越来越多质疑,日本财务省也不得不出手干预日元汇率。
尽管如此,黑田东彦仍然未就货币政策松口。黑田认为,日本当前的通胀主要是输入型通胀,随着能源价格下降,通胀率也将下降,因此不需要调整货币政策。更重要的是,日本经济在今年第三季度环比下降了0.2%,按年率计算则下降了0.8%。加息可能会导致日本经济更加疲软甚至走向衰退。另外,日本政府还背负着庞大的债务,一旦加息将增加日本政府的还债压力。
正因如此,外界普遍预期在明年4月黑田东彦任期届满之前,日本的货币政策不会发生改变。12月20日的会议上,政策利率以及2%的通胀目标都没有进行调整。明年1月和3月日本央行的两次货币政策会议,将是观察黑田卸任后日本货币政策走向的两个窗口。
据日本媒体报道,日本政府已经基本决定,将在明年首次修改政府与央行在2013年签署的声明,调整2%通胀目标的政策,使其变得更灵活。这或许意味着,无论日本央行何时加息,黑田卸任都《众发彩票平台登录》将是对过去10年日本货币政策的终结,今后的日本货币政策,将更多打上岸田政府的烙印
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本报记者 冉雄飞 【编辑:忌野清志郎 】