1月4-5日，“2025中国首席经济学家论坛年会”在上海举行，主题为“千帆过尽 万木春发”。雾凇资本投研主管赵红梅出席并演讲。

　　赵红梅指出，2025年外汇市场有两个最重要的变量：一个是利率，一个是风险偏好，这两个其中最大核心影响力还是美联储的货币政策。

　　赵红《澳发彩票平台》梅认为，美股可以集中在两个主题：

　　一，2G端的军工、航空还有制造业回流线索下的建筑设备、能源设备等主题。

　　二，加密货币。她表示，2025年尤其是三季度之前，加密货币一定是会迎来监管放松，包括并购环境宽松带来的一些交易机会。

　　此外，在A股方面，她提到，2025年有五大方向最值得看好：第一，科创；第二，消费复苏；第三，并购重组；第四，央国企的市值管理；第五，出海。

　　赵红梅强调，科创一定是这五大主题里面最龙头活跃的投资机会，消费出海可以看估值，央国企市值管理可以看预期。

　　她还指出，特朗普2.0会带来两把火，第一把火是全球的军事是制造业的扩张之火，第二把火是AI带来的科技创新之火。“在这两把火之下我认为2025年投资策略可以在6月之前超北美股资产，在6月之后超配大中华资产。”

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责任编辑：李昂

　　消费复苏、科技创新和产业链安全是2023科技行业三条主 ♓线。回顾 2022，由于盈利和估值下滑，电子（申万）指数下跌 36.54%， 跑输沪深 300 指数（-21.63%）。 ♑展望 2023，在需求弱复苏推动下，预计半导体行业存货到年中 ♉基澳发彩票平台本恢复正常，行业盈利增速 2H23 开始回升。看好汽车智能 ⛲化、数字经济、卫星互联网、半导体设备材料国产化、元宇宙和人工 ♉智能等六条投资主题。

　　2023 年A 股迎来开门红，2022 年底我们重点提 ❦示的“春季行情随时出发：消费搭台，成长唱戏”的判断正在验证。 ♿这里重申看好春季行情的逻辑：春季是政策布局和基本面拐点共振的 ⛺窗口。政策面，中央经济工作会议将提振居民信心，促进居民支出作 ♒为稳增长的核心抓手。防疫措施优化就是最重要的政策；另外，刺激 ♑居民支出，居民买房意愿回升是绕不开的环节 ♒。房地产政策刺激继续 ♎加码也势在必行，本周地产增量刺激预期明显升温，也在情理之中。 ⛸基本面，各地疫情达峰 ✅，人流恢复 ⏰，物流条件改善，普遍迎来拐点。 ♉“疫后恢复 ❢，经济复苏”从纯粹的预期，变成了短期稳定验证是现实 ♑，这足以推动指数中枢上台阶。

　　本报记者 弗勒尔 【编辑:段智兴 】