我们对加元的判断基于美欧经济需求回落下的风险偏好下行和 ✊能源价格回落。但若美国经济好于预期，那么加拿大经济可能会受益 ⛽于对美国的出口。而能源价格同时受到供给和需求的影响 ☻，如果产油 ♊国进一步减产影响能源供给，则能源价格可能潜在反弹至更高水平， ☸这也将支撑加元的表现 ♉。因此，油价和美国经济的走向如果与预期不 ♉符，加元的走向就可能会偏离我们的基线预期 ⏪。香港网络彩票

　　从美联储货币政策的角度看 ♒，强美元周期的顶部往往出现在美 ✋联储的宽松周期中。我们回顾了从1980年至今，美元指数从底部 ✋上涨或反弹超过20%的8个强美元波段（图表2）。发现美元的顶 ❓部有4次出现在美联储的降息周期中，有2次出现在美联储降息至低 ♒位之后进一步采取QE的宽松期，还有2次出现在美联储加息周期开 ➣启前的利率平台期。所有的情形都发生在联储货币政策较为宽松或尚 ♉未收紧的时间点。

　　平稳物价。会议强调，要及时有效缓解结构性物价上涨给部分 ⛽困难群众带来的影响。

　　在《南华早报》17日文章看来，北京寻求提振经济之际，发 ♊出了另一个强烈信号。中央经济工作会议表示 ⛎，要大力发展数字经济 ♑，“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”。

　　积极应对老龄化 ♐。会议要求 ♍，稳妥推进养老保险全国统筹。推 ➨动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局。完善生育支持政策体系， ♉适时实施渐进式延迟法定退休年龄政策，积极应对人口老龄化少子化 ⏰。

　　图表：中国出口总额走势 （亿美元）

　　产业方面，上周海外矿山运营不稳定因素频发。周初，库斯科 ♿安第斯社区的居民决定封锁中国五矿旗下的Las Bambas铜 ➤矿使用的一条关键运输道路，该矿被迫在现场储存半加工材料，虽然 ⏳矿山运营基本照常进行 ✅，但库存正在迅速接近满库，并对生产造成威 ♋胁。First Quantum未能与巴拿马政府就Cobre Panama铜矿的运营达成协议 ❣，加之临近年末，加工费跨年存在 ☻一定利润边际，因此现货铜精矿供应整体偏紧 ♉。SMM报出的进口铜 ❗精矿加工费水平已经回落至87.67美元/吨。需求方面，年末临 ♊近，市场对终端需求的预期虽然颇为乐观，但春节前下游恐难有明显 ⛻的需求攀升 ⛪。

　　四是推进现代 ♍化，深化创新发展与科技赋能。中国式现代化建 ☸设呼唤保险业自身的现代化。从行业整体视角看，现代化的保险业至 ⏳少应当有四方面的内涵：功能定位的现代化，更好发挥保险业对于经 ⛳济社会发展、人民群众生活的风险保障与风险管理作用；产品体系的 ☾现代化，针对“一险独大”的结构性矛盾，构建多元化、差异化、均 ❌衡化的保险产品体系，真正解决好“保险保什么”的问题；服务方式 ⚡的现代化，使保险服务深度融入客户各类生产生活场景，发挥好保险 ⛸业减损、赋能的服务作用；科技创新的现代化 // ☹，全面运用现代信息科 ♐学技术，赋能保险业的深层次重构与变革。这其中，一个重要方面是 ➧落实好党的二十大关于坚持科技是第一生产力、创新是第一动力的要 ⛶求，把数字化、信息化、智能化作为保险业变革创新的核心环节。人 ♎保集团近年来设立人保信息科技公司，建立“双层双轮”驱动的科技 ➥架构，加快推动数据中心建设和核心系统改造 ⛽，运用区块链、大数据 ☼、人工智能、隐私计算等现代信息科学技术，全方位推动企业数字化 ♒转型。下一步，人保集团将坚持以客户需求牵引和拉动科技创新，持 ⏱续加大信息科技研发投入，强化内部数据中心与应用系统建设，深化 ♋外部数据链接，更加有效地运用数字技术、融入数字经济 ♑，香港网络彩票加快以现 ⏬代化信息科技推动企业的现代化发展。

　　到12月底，全球最大的两个主权财富基金可能会出售约290亿美元的股票。与此同时，摩根大通估计，美国的固定收益养老金 ⏰计划需要将高达700亿美元的资金从股票转向债券，才能达到他们 ⌚的目标。

　　图表54：美元/加元 vs WTI原油 ⏬期货

　　21：30 加拿大11月工业品物价指数月率（%） ， 前值 2.4 ， 预期值 -- ， 公布值：待发布

　　本报记者 林蒲封 【编辑:王景和 】