来源 华夏时报

　　本报（chinatimes.net.cn）记者李明会 北京报道

　　新增6万亿元化债资金开闸，中国积极财政政策开始发力。

　　11月18日，财政部宣布两项重大政策进展，一是11月9日将全国人大常委会批准的6万亿元新增地方债务限额下达各地，用于置换地方政府隐性债务，部分省份已启动发行工作。按此计划，今年最后两个月将有2万亿元地方政府债券待发行，用于置换隐性债务。

　　二是财政部正在制定2025年地方债额度提前下达的工作方案，以更好保障重点领域重大项目资金需求，发挥政府债券资金对经济回升向好的作用。按往年提前下达额度估算，专家预计或超2万亿元。

　　据《华夏时报》记者不完全统计，截至11月19日晚间，河南省、贵州省、江苏省、浙江省、辽宁省等5省份和大连市、青岛市、宁波市等3个计划单列市，都披露了再融资专项债券发行计划，用于置换存量隐性债务，总规模约为35《下载一个彩虹多多500》21亿元

　　值得一提的是，此轮化债不仅可以大大减轻地方政府的偿债压力，释放地方政府的经济活力，同时也将会给地方政府的主要债权人之一商业银行送去利好。业内人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，地方债置换存量隐债将降低银行资产端风险，改善商业银行指标，使其可以更好地支持实体经济。

　　多地发债置换存量隐债，有地方将争取化债额度作为头号任务

　　为帮助地方化解债务，此前11月8日全国人大常委会审议通过新一轮化债举措，推出总额10万亿元的化债组合拳。

　　这10万亿元化债资金主要分为两部分：一是2024年至2026年，每年发行2万亿元地方政府再融资专项债券置换存量隐性债务，合计6万亿元；二是2024年至2028年，连续5年，每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元置换地方隐性债务，合计4万亿元。

　　此外，2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。

　　财政部部长蓝佛安表示，通过三项政策协同发力，在2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。

　　11月9日，财政部将6万亿元债务额度下达各地，指导、敦促地方政府抓紧履行法定程序、稳妥做好发行工作，妥善安排债券资金。

　　记者注意到，截至11月19日晚间，包括河南省、贵州省、江苏省、浙江省、辽宁省，以及大连市、青岛市、宁波市等，都披露了再融资专项债券发行计划，用于置换存量隐性债务，合计规模为3521.169亿元。

　　“近期力度更大的化债政策正在逐步落实，地方政府既能减轻当期负担，又能腾出更多精力和财力发展经济、改善民生。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，这有助于推动我国经济中长期回升向好，形成财政和经济的良性循环。

　　此外，有接近地方政府的业内人士表示，不少地方政府的主要领导对于本次化债方案非常重视，有的地方政府已经将争取化债额度作为政府的“一号任务”。

　　债权人也受益，银行资产质量有望改善

　　商业银行是地方政府的主要债权人之一，此轮化债对其有何影响？

　　此前2023年，央行曾对全国3985家银行机构开展压力测试。测试结果显示，地方政府融资平台风险、债券违约风险对参试银行影响较小。若地方政府融资平台不良资产率上升至15%，全部参试银行整体资本充足率降至14.38%，下降0.69个百分点。若账面价值最大的10只债券发生违约，全部参试银行资本充足率降至14.81%，下降0.26个百分点。

　　《华夏时报》记者注意到，过去，向商业银行贷款是地方融资平台的主要借款来源，特别是对于很多没有信用评级的区县级地方融资平台而言，很难通过发债进行融资，其贷款利率普遍在6%至7%左右。

　　海通国际近期调研了3家农商行、3家股份行、6家城商行。调研结果显示，银行普遍认为化债对其影响不大。认为有影响的银行表示，净息差影响仅2bp，或者化债高峰期已过。

　　海通国际周琦认为，在总体化债额度有限的情况下，将优先以低利率置换信用风险高的部分。从银行业绩的角度，这既减少了减值损失，同时在信贷需求有限的情况下，保留了高质量的利息收入，在资产质量和净息差两方面形成支撑作用。

　　责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

责任编辑：江钰涵

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　　本报记者 戴礼 【编辑:朱荃 】