华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道

　　年内首次降准落地。

　　3月17日央行发布消息称，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

　　由于本次降准为全面降准，估计将向银行体系释放长期资金约5000亿元至5300亿元，同时每年为银行节约成本56亿元至60亿元。

　　在多位受访人士看来，此次降准超出市场预期。央行则表示，是为了推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。

　　降准0.25%

　　3月15日，央行连续第4个月加量续作MLF，且本次续作加量规模达到2810亿元，属于较高水平。由于MLF加量操作和降准都能补充银行体系中长期流动性，因此3月MLF操作出炉后，市场降准预期普遍降温。

　　直到央行直接宣布降准0.25个百分点落地，令所有人始料未及。

　　尽管前几次是通过国常会等场合提前释放“降准”信号，但本次降准央行也早有“铺垫”。

　　在3月3日国新办举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，央行行长易纲回应降准降息问题时表示，目前我们货币政策的一些主要变量的水平是比较合适的，实际利率的水平也是比较合适的。在总量政策方面，易纲表示，“用降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式”。

　　“此外，降准对于降低金融机构资金成本更为有效。近几个月来，MLF虽然延续加量投放，但是价格偏高，不利于降低融资成本。在当前银行业负债成本承压、净息差持续收窄至历史低位的情况下，央行适时降准，有助于更好的激发实体融资需求，稳经济、降成本，并有效缓解银行负债和经营压力，增强经营稳定性和抗风险能力。”温彬如是说。

　　影响几何？

　　“本次降准将降低银行资金成本，为接下来5年期以上LPR报价下调铺平道路。本次降准将为银行每年节约资金成本56亿元至60亿元，结合去年9月份以来银行启动新一轮存款利率下调过程，有望增加银行压缩LPR报价加点的动力。”东方金诚首席分析师王青判断，后期为尽快引导房地产行业实现软着陆，不排除上半年报价行适度下调5年期以上LPR报价10至15个基点的可能。

　　浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林认为，央行降准会释放流动性，但当前银行实际上并不缺流动性，所以此次降准可能会促使LPR进一步下行。

　　谈及降准对房地产市场影响上，易居研究院研究总监严跃进认为，房地产业当前正步入复苏的初步阶段，还需要更多的资金支持。降准政策落地后，对于落实“金融16条”政策尤其是信贷政策等都有积极的作用。各地房地产部门也要充分认识到此类机会，主动作为，积极为房地产的更好发展提供资金支持。

　　股市方面，盘和林认为当前流动性比较充沛，25BP的降准并不会为市场带来太大的波动。此次降准可能也是为了预防海外风险的传导，前有硅谷银行破产案，后有瑞士信贷财报被否，当前全球金融局势相对动荡，通过降准预先释放流动性，以保持金融系统流动性合理充裕。

　　降准之后是否还有降息？王青对《华夏时报》记者表示，降准落地并不意味着货币政策将进一步朝着宽松方向调整，短期内实施政策性降息的可能性很小。

　　“当前宏观经济已展开回升过程，作为逆周期调节的重要政策工具，降息往往在应对重大冲击、托底经济运行的时点推出，发挥‘雪中送炭’作用；在经济进入回升过程后，无论我国历史上的货币政策操作还是其《ag九游会官网登录入口》他国家货币当局的政策实践，都极少通过实施降息来‘锦上添花’，助力经济更快上行。”王青坦言，在一季度经济回升势头已经确立的背景下，下调政策利率的必要性不高，对此市场已有预期

　　对于后续货币政策的使用上，周茂华认为，货币政策继续采取“总量+结构”工具组合，相机抉择、灵活调节，引导金融机构优化信贷结构，加大薄弱环节、重点新兴领域支持，推动经济运行整体好转。

　　责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

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