美元指数在2022年第四季度的回调源自于在美国通胀超预 ❎期回落之后金融市场对于美联储货币政策转向预期的交易 ♌。也源自与 ♐中国防疫政策优化之后 ⚓，全球风险偏好的回升 ♋。我们认为在经济衰退 ➥和金融稳定担忧加剧的背景下，美联储货币政策转向的交易主题在明 ➡年初可能会被衰退交易所取代，这或将导致美元的阶段性反弹。从以 ⏩往的历史经验看，美元的高点往往在美联储基准利率的高点后出现（ ♐图表10） ❗。经济衰退或金融稳定风险暴露后的避险情绪是这段时间 ❢支持美元的主要力量。总体上，我们认为美元在明年上半年的前几个 ⏳月m6米乐官方登录时间里，将大概率不会走出今年4季度这样的单边回落行情，阶段 ♐性反弹的概率更大。我们判断明年上半年美元指数存在向110方向 ♎反弹的可能性。

　　欧央行12月例会与美联储“背靠背” ⛴，又遇上了中央经济工 ☾作会议，所以被市场忽视了。

　　2．需求：订单支撑不足，国内铝下游加工龙头企业周度开工 ♏率下滑0.3%至65%。其中原生铝合金开工率持稳在59%，铝 ☺板带开工率下滑1%至77%，铝箔开工率下滑0.5%至80.6%，铝型材开工率64.3%，铝线缆开工率下滑0.2%至58.2%。再生铝合金开工率51%。铝棒各地加工费稳中有升，河南包 ⛄头临沂持稳 ❓，新疆无锡广东上调240-300元/吨；铝杆加工费 ♒广东持稳，其他地区上调25-50元/吨，铝合金全线下调100-450元/吨。

　　据UU跑腿方面发布的数据 ➦，从12月初至今，平台的订单量 ♓明显上升，其中药品、生鲜类产品的订单尤其多。此外，原本依靠线 ⛅下购买的生活用品，如今也更多采用同城配送的方式，以避免发生更 ⏳多交叉感染 ⏩。

　　正如华领医药前三大战略投资股东长期坚定持有华领医药，陈 ❓力博士带领的华领医药多年来专注于人体血糖内稳态和血糖传感器葡 ♍萄糖激酶（GK）的研究，并最终十年磨一剑 ❢，研发出了以修复人体 ➢血糖传感器为核心的全新机制的2型糖尿病首创新药，甚至有望帮助 ♑部分糖尿病患者实现停药缓解。

　　欧元2022年整体大幅走低主要受到3个因素影响：一是货 ➠币政策的分化逻辑：自2022年3月美联储开始加息周期以来，美 ➡联储逐步的加息使得美德息差明显走阔，进而支撑了美元的持续走高 ♌而欧元也因此持续走低 ♏。二是俄乌冲突爆发导致欧洲经历能源危机， 而作为能源（天然气尤其）的净进口地区，欧元区长期享有的贸易顺 ⏪差转为逆差 ➤，进而带动欧元持续走弱。三是避险情绪，包括俄乌冲突 ✋引起的市场对欧元区经济衰退的预期，以及欧元区内部“碎片化”的 ♋风险（意大利新政府不确定性）等一系列风险事件的爆发使得市场风 险偏好急剧走低，进而压制了顺周期货币欧元 ❓。进入4季度之后，随 ☸着市场对美联储加息速度预期的回落和市场风险偏好的好转（尤其是 ♐欧洲天然气价格的回落），美元出现了明显的回落，而欧元则走出了 ⚽一波反弹行情。

　　集权的争议

　　从小作坊升级到先进的现代工厂，卫龙借此机会，邀请专业团 ♓队深入工厂 ⏪，拍摄了一组宣传片，颠覆了外界对辣条作坊脏乱差的固 ❍有印象，在互联网上狠狠刷了一波存在感。

　　图表11：外国人入境日本人数走势m6米乐官方登录

　　图表46：海外投资者对英国国债的净买入 ⛺逐步下降

　　图表31：美日汇率与美日息差高度联动 

　　本报记者 徐澄 【编辑:刘元举 】