对于美联储的货币政策，2021年底美联储低估了通胀导致2022年剧烈紧缩。而今美联储有可能低估了衰退风险 ⏱，进而导致2023年出现过度紧缩。如果这种情况发生 ☼，那么2023年美联 ♏储的货币政策可能再次剧烈变脸，并转向宽松 ♉。BoB体育怎么样当然这种情况是否出 ♎现，我们要边走边看，关注美国经济衰退的幅度。

　　风险提示：宏观政策变化超预期，海外超预期衰退 ❧。

　　2）公募持仓仍整体偏向制造业，年末持续调 ⏳仓转向均衡配置。截至2022年三季度末，主动公 ☽募在制造业的持仓分位仍处于历史高位，电新、化工、国防军工、电 ⛼子的仓位分位数平均为82%，相比之下以消费者服务、食品饮料、 ⏪纺织服装、农林牧渔、轻工、医药、商贸零售为代表的医药消费板块 ♒的仓位平均分位数仅为41%。从公募基金前50大重仓股来看，2020年四季度共有19只消费股和14只制造股，而到了2022 ⛅年三季度消费股减少3只至16只 ✊，制造股增加7只至21只，增加 ☺的个股主要来自于电新、汽车和军工行业。展望2023年，疫后复 ♍苏的节奏和幅度虽然不确定但是方向明确，机构整体对消费相对低配 ⛽，同时今年末的业绩排名竞争相对有限，机构重仓板块反而不是全年 ⚽排名的“胜负手”。在这种形势下 ⚓，存量机构资金更倾向于在年末完 ♏成调仓转向均衡配置，以便在来年灵活应对市场环境风格变化，因此 ♊年末调仓博弈激烈。

　　此前黄海接受过证券时报记者采访。当被问及坚定重仓煤炭股 ♉的理由时，黄海表示，煤炭价格的波动背后就是供需失衡 ⛴。从估值的 ⛵角度来说，去年底，很多能源股的动态估值只有3倍左右 ♍，低估值、 ⛹低负债，但是有高股息、高现金流 ⏩。在对市场比较谨慎的判断下，能 ✅源股的性价比要比现金好很多。

　　重回升势需等待新的催化

　　与此同时，冬季车内供暖也使得耗电量大增。目前 ✅，不少汽车 ♋品牌都在努力提高电动汽车冬季续航里程。比如，为了降低空调的能 ♈耗，目前比较流行的就是通过热泵空调，将乘员舱与动力电池部件的 ⛽热管理边界打通，从而提升电能的使用效率。

　　文 | 金卫

　　值得一提的是，早在今年3月25日，仁东控股公告了《行政 ⛅处罚决定书》，因2019年年度、2020年半年度报告存在虚假 ⏲记载；未按规定及时披露未能清偿到期重大债务的违约情况，证监会 ♍对仁东控股公司责令改正，给予警告，并处以150万元罚款；对时 ⚽任董事长、代董事会秘书霍东给予警告，并处以120万元罚款；对 ♑时任副董事长、总经理、财务总监王石山、副总经理黄浩给予警告， ⛹并分别处以50万元罚款。

　　第二次感染是在今年的七月份。这次感染的话，我是真没有想 ❡到。因为自己出门基本都做好了防护，一回家就洗手消毒 ⏲，也减少了 ❓很多和朋友们的接触，但是不知道为什么就感染了。不过 ⛷，西班牙在 ⌚今年六月份的时候全面放开了，我身边的很多人也都二次感染了，处 ❧在这样的大环境下，有一点不注意就会被感染 ♌。

　　中期成长更有吸引力

　　机构仓位方面，根据Wind估算，截至12月22日，公募 ⛔基金中开放式基金的股票仓位已降至62.30%，较9月初已下降8.23% ♑。根据过去五年历史数据统计 ⛲，公募基金 ♑仓位触底后上证指数此后多随基金加仓出现反弹。目前，配置相对较 ❥为灵活的私募基金仓位已出现回升 ⛲，华润信托阳光私 ♿募股票多头平均仓位11月已明显回升，环比增加9.64%。根据 ♑渠道调研，最近较多基金经理感染新冠，机构投资者操盘手“阳康” ➠后BoB体育怎么样资金操作或将更加活跃。

　　本报记者 谢观 【编辑:奥斯曼 】