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　　如果2012年相宜本草成功上市，封帅凭借大比例持股受益 ♑最大。随着2014年相宜本草IPO的终止 ♐，封帅的财富无从谈起 ⏫了。

　　由于今年以来二级市场震荡较大，证券投资收益（含公允价值 ⏱变动）整体下滑成为拖累券商业绩的主要原因 ♍。今年前三季度140 ♊家券商的证券投资收益（含公允价值变动）为560.49亿元，相 ♎比2021年同期的1064.04亿元几近腰斩，下滑幅度达到47.32% ☾。

　　为孵化全球竞争力企业（中国FANNG ⏱），科创企业需要一套针对性估值方式将“科创性”合理量化，主要 ♐因为：（1）多数科创企业处于 ❎初创期和成长期，可能尚未盈利；（2）多数科创企业处于新兴细分 ♊赛道，历史数据积累少 ➢，同时技术路线、市场环境等具有高度不确定 ♋性，导致现金流预估的难度很大。对于相对估值法来说，由于科创企 ⏲业所处的新兴行业细分领域多、商业模式差异大、上市公司少，容易 // ☹出现无法找到合适的可比公司的情况，从而无法得到合理可靠的估值 ⚽倍数。

　　案例一：上游周期资源品——分化但普遍 ❓较高。当前工业企业库存数据显 ➠示，上游能源普遍库存位置比较高 ♐，其中煤炭开采、石油开采、黑色 ♐金属、有色冶炼、石油煤炭加工的库存增速位于历史81%、66% ♿、99%、74%、85%分位。

　　“企业根据实际发展情况，未来剥离新冠相关业务 ❢，如仍可持 ✊续健康经营 ⛽，彩88viii官网下载且符合上市条件，企业再次启动IPO也是很有可能的 ⛪。”上述投资人说。

　　紧接着3日傍晚 ❗，汪小菲贴出两人离婚协议截图反击，其中有 ⚓约定汪小菲每月给两个孩子300万新台币抚养费，并承担房屋2.6亿新台币贷款。同时汪小菲还亮出一长串购物清单，称大S“每月 ⛴上百万的买东西”。其透露，大S离婚时以更好照顾孩子为由，让自 ☻己留下了一张信用卡，并在离婚甚至再婚后不断使用这张卡消费。

　　1998年的时候，古井古酒的营收比茅台还高，但没想到如 ➣今的古井贡酒都没能走出华中市场 ✊，沦为二线白酒品牌。对于二线白 ♐酒企业来说 ❧，进一步提升产品中高端化以及扩展全国市场 ➢，是未来的 ⛅发展趋势。

　　3．外部因素：12月14日加息大概率50BP ⌛，美国PMI新订单与库存差值已接近美国经济此前衰退时水平

　　案例二：IC设计和被动元件——库存去 ♏化进行时。①半导体库存周期平 ➡均39个月 ❡，滞后于销售周期2个季度左右，本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮半导体国内销售增速高点在21年8月、全球销售 ❤增速高点在22年2月 ⛪，按40个月周期时长推算，预计拐点或于23Q1-Q2出现。③市场指数会显著领先于半导体销售周期（并大 ♒幅领先于库存周期），通常可提前两个季度关注。④综合看，当前IC设计已进入关注窗口 ✍，但基本面拐点可能要等到23Q2前后，磨 ⏫底时间拉长 ⌚。其中，库存去化较快以及有国产替代和汽车芯片增量需 ❌求的细分领域或能更快走出来。

　　重获新生 已有企业回归正轨 

　　本报记者 冯景兰 【编辑:刘宝全 】